ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
На тему: «Финансовая устойчивость предприятия на примере ИП «Келюхова Н.П.»
Введение
Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия
2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости предприятия ИП «Келюхова Н.П.»
Заключение
Приложения
Введение
Успех бизнес-единицами, непосредственно связаны с уровнем лидерства, объективности, конкретности, эффективности и научной обоснованности решений, которые должны быть оптимизированы. Эти решения, как известно, связаны с наиболее эффективным, употреблением материальных, трудовых и финансовых ресурсов для осуществления долгосрочного приоритета развития страны - экономического.
В условиях рыночных отношений исключительно велика роль и значение финансовой устойчивости. Это связано с тем, что предприятия приобретают независимость и несут полную ответственность за последствия своей производственно-хозяйственной деятельности владельцам, сотрудников, деловых партнеров и других подрядчиков. Ввод в сделке или любого предпринимателя в первую очередь интересует то, что платежеспособность партнера, т.е. готовности и способности погасить задолженность в срок с принятыми формами участников платежного оборота.
Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.
Определить финансовую устойчивость фирмы весьма важно и для инвестора, предполагающего приобрести ценные бумаги, выпущенные предприятием. Перед субъектами казахстанского рынка эта проблема стоит с особой остротой, так как многие предприятия ликвидируются в связи с банкротством, экономика страны характеризуется хроническими неплатежами. Избежать убытка предприятие сможет, если при заключении сделок будет исходить из предварительного анализа финансового положения партнера, его финансовой устойчивости, условий репутации.
От устойчивого финансового состояния предприятия зависит вся его дальнейшая деятельность, деловые отношения с партнерами, банком, инвесторами, кредиторами, с налоговыми органами, его связи на внутреннем и внешнем рынках РК. Руководству, менеджерам хозяйствующего субъекта в связи с этим очень важно знать факторы, обеспечивающие финансовую устойчивость и принимать оперативные управленческие решения.
Исходя из вышеизложенного, тема выбранной дипломной работы является весьма актуальной.
Цель данной дипломной работы - разработка рекомендаций по финансовой устойчивости предприятия на основе проведенного анализа финансового состояния.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
изучить теоретические основы финансовой устойчивости предприятия в условиях развития рыночной системы отношений;
рассмотреть методику анализа финансовой устойчивости предприятия;
провести анализ финансовой устойчивости предприятия ИП «Келюхова Н.П.»;
проанализировать финансово-экономические показатели;
провести анализ финансовой устойчивости предприятия;
раскрыть проблемы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;
обосновать экономическая эффективность предлагаемых мероприятий.
Необходимость такого изучения проблемы выражается в том, что для правильной оценки сложившейся ситуации предприятия надо знать основные методы и инструменты экономической оценки, а также показатели и факторы, влияющие на эффективность его деятельности. Затем имеющуюся информацию использовать в отношении ИП «Келюхова Н.П.» и проанализировать данное предприятие. Заключительным этапом будет на основе собранных данных выбрать пути совершенствования финансовой устойчивости ИП «Келюхова Н.П.».
Степень разработки темы. Для написания дипломного проекта использованы работы как казахстанских, так и российских экономистов, таких как Батасова Е.О., Ковалев В.В., Грачев А.Н., Нечитайло А.И., Путилова, М.Д. и т.д.
Информационная база исследования. Анализ деятельности предприятия производился на основе:
баланса предприятия за 2012-2014гг.;
отчета о прибылях и убытках предприятия за 2013-2014 годы.
Объект исследования - ИП «Келюхова Н.П.», который основан в мае 2000 года и занимает особое место на рынке кондитерских изделий в г. Алматы.
Предмет исследования - состояние финансовой устойчивости коммерческого субъекта в условиях казахстанского рынка.
Теоретико-методологическая основа. При проведении работы были использованы различные источники, раскрывающие проблему и способствующие реализации цели, среди них: законы и нормативно-правовые акты, публикации, научные статьи, официальная документация бюджетных организаций, журналы, финансовая отчетности, публикации в сети Интернет. В качестве методом для исследования были применены: сравнение, экономико-математические, дедукции, индукции, анализ литературы, логические и др.
Теоретическая значимость работы заключается в том, что его результаты могут быть использованы как методическое пособие по разработке финансовой устойчивости предприятия, а также как основа для проведения комплексного анализа деятельности.
Практическая значимость работы заключена в том, что его результаты являются рекомендациями по управлению финансовой деятельностью для небольших предприятий в условиях казахстанского рынка. По этой причине работа практически применима и имеет высокую значимость для руководителей, финансистов, менеджеров предприятий производственной сферы, а также аналитиков, студентов и преподавателей колледжей, ВУЗов экономических специальностей.
Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, приложений.
1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия
1 Понятие финансовой устойчивости предприятия
«С усилением конкурентной борьбы на мировом рынке фирмы, не считающиеся с финансовыми аспектами ведения бизнеса к коммерческим рискам, неминуемо обречены на бесплодные неудачи, даже если они выпускают товары высокого качества, располагают квалифицированным персоналом и проводят активную маркетинговую политику. Поэтому в международной экономической системе закономерно возрастает спрос на различные виды финансовых услуг, оказываемые коммерческими банками, фондовыми биржами, страховыми, аудиторскими и консалтинговыми компаниями».
По мере развития рыночных отношений в экономике Казахстана, укрепления частного сектора наряду с государственными и расширения внешнеэкономических связей все большее значение приобретает изучение, овладение и использование с учетом особенностей отечественной практики современных методов управления финансами, применяемых зарубежными фирмами.
Финансовое состояние компании - это экономическая категория, воспроизводящая состояние капитала в процессе его циркуляции и способность к саморазвитию субъекта предпринимательской деятельности в течение фиксированного времени.
В процессе закупок, производства, продаж и финансовые показатели непрерывный процесс кругооборота капитала, изменения структуры активов и источников их организации, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние компания, которая выступает в качестве внешнего проявления платежеспособности.
Финансовое состояние может быть стабильным и кризис.
Для обеспечения финансовой стабильности компании должны иметь гибкую структуру капитала, чтобы иметь возможность создать его движение таким образом, чтобы снабдить неизменное улучшение доходов над расходами с целью оставления платежеспособности.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - способность субъекта хозяйствования функционировать и формироваться, чтобы сбалансировать свои активы и обязательства в меняющихся внутренних и внешних условий, что обеспечивает его дальнейшее платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах вероятного уровня риска.
Финансовая устойчивость отражает состояние финансовых ресурсов, в которых компания свободно маневрирования наличными, в состоянии эффективно использовать их для обеспечения устойчивости производства и продаж, а также затрат на ее расширение и обновление.
Понятие финансовой устойчивости напрямую связана с его финансовой ситуацией.
В специальной экономической литературе, опубликованной в последние годы, концепция финансового положения практикуется по-разному. Так, профессор А.Д. Шеремет пишет, что "финансовое состояние предприятия определяется размещением и применением средств (активов) и источниками их основания (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов)." A.И. Ковалев рассматривает его так: "Финансовое состояние представляет собой совокупность индикаторов, отображающих наличие, распределение и применение финансовых ресурсов".
Русак Н.А. профессор определяет это понятие следующим образом: "Финансовое состояние компании отражается в формировании, размещении и использовании финансовых ресурсов финансовое положение компании характеризуется наличием финансовых средств, необходимых для нормального производства, коммерческих и других. Деятельность предприятия, целесообразности и эффективности их размещения и использования финансовых взаимоотношений с другими хозяйствующими субъектами, платежеспособности и финансовой устойчивости. способность компании своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении".
Из отечественной экономической литературы может принести определение З.К. Дуйсенбаевой: "финансовая ситуация отражение финансовой устойчивости компании в течение определенного времени и предоставление финансовых ресурсов для беспрепятственного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения его долговые обязательства".
Рассмотрим, что понимается под финансовой устойчивости предприятий в специальной экономической литературе. Таким образом, авторы Абрютина М.С., Грачев А.В. писал: "Суть финансовой устойчивости определяется эффективностью формирования, распределения и использования финансовых ресурсов". Родионова В.М., Федотова М.А. интерпретировать это понятие следующим образом:. "Своеобразным зеркалом стабильности изображения на предприятии излишков финансовой стабильности Она отражает состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрирования наличными, в состоянии эффективно использовать их для обеспечить устойчивость производства и продаж, а также затраты на его расширение и обновление. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия".
Базаров М.Ю. вывод, что финансовая устойчивость является перспективной способностью платить, в зависимости от условий, чтобы обеспечить бесперебойное функционирование их собственной власти... организации с эффективным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Финансовая устойчивость компании влияет огромное множество факторов, которые могут быть классифицированы следующим образом:
Место происхождения - внутренний и внешний;
О важности результата - основные и вспомогательные;
Структура - простые и сложные;
Время действия - постоянные и временные.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспечение их источники формирования.
Для характеристики источников запасов используют три основных показателя:
Наличие собственных оборотных средств СОС - разница между собственным капиталом и долгосрочными активами. Этот индикатор определяет чистый оборотный капитал. Его увеличению по сравнению с предшествующим временем указывает на дальнейшее формирование деятельности предприятия.
СОС = СК-ДА
где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);
СК - собственный капитал;
ДА - долгосрочные активы (основные средства в нашем случае).
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат СД:
СД = СОС + ДО
Где ДО - долгосрочные обязательства.
Так как предприятие не имеет долгосрочных обязательств, то СД=СОС.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ОИ:
ОИ = СД + КК
Где КК - краткосрочные кредиты.
Так как предприятие не брало кредиты, то общая величина основных источников формирования запасов и затрат ОИ равна СД.
Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств DСОС:
DСОС = СОС - ТМЗ
где ТМЗ - товарно-материальные запасы.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов DСД:
DСД = СД - ТМЗ
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов DОИ:
DОИ = ОИ - ТМЗ
Рассчитанные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:
S = {DСОС; DСД; DОИ}
Характеризующий тип финансовой устойчивости:
S={ 1; 1; 1}, то есть DСОС > 0; DСД > 0; DОИ > 0,
абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики Казахстана встречается крайне редко);
S={0;1;1}, то есть DСОС < 0; DСД > 0; DОИ > 0,
нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;
S={0;0;1}, то есть DСОС < 0; DСД < 0; DОИ > 0,
нестабильное финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия, когда возобновление равновесия вероятно за счет пополнения источников собственных средств и форсирования оборачиваемости запасов;
S={0;0;0}, то есть DСОС < 0; DСД < 0; DОИ < О,
Еще одним важным фактором в финансовой устойчивости предприятия, которая тесно связана с типами продуктов и технологии производства, являются оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор тактики и стратегического управления.
Суть управления текущими активами является сохранение счета предприятия только минимально необходимый объем ликвидности, что необходимо для текущих операций.
Значительное внутренний фактор финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный оптимальное управление. Собственные финансовые ресурсы больше компания, и прежде всего от чистой прибыли, стабильность финансового состояния компании. В этом важном распределения чистого дохода, особенно в части, направленной на развитие производства.
Учитывая выше, следующие внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость компании:
Филиал предприятия;
Структура продукции (работ, услуг), ее доля в общем платежеспособного спроса;
Количество оплаченного уставного капитала;
Состояние имущества, финансовых ресурсов, в том числе запасы и затраты, их состава и структуры;
Эффективность управления предприятием.
К внешним факторам относятся эффект экономических условий ведения бизнеса, современные технологии Искусство, покупательской способности и уровня доходов потребителей, налоговой и кредитной политики государства, законодательство по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономических связей.
Финансовое положение определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, гарантию экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
Батасовой Е.О. разработана классификация видов финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта по пяти классификационным признакам: по горизонту управления, по временному аспекту, по сфере формирования, по целям формирования, по уровню состояния (таблица 1).
Основное преимущество предложенной классификации заключается в возможности формирования на ее основе комплексного подхода к идентификации факторов, влияющих на уровень устойчивости хозяйствующего субъекта.
Таблица 1 - Классификация видов финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта
№Классификационный признакВид устойчивости1По горизонту управленияОперативная финансовая устойчивость Долгосрочная финансовая устойчивость2По временному аспектуСтатическая финансовая устойчивость Динамическая финансовая устойчивость3По сфере формированияПлатежеспособность Рациональное соотношение собственных и заемных средств Достаточность собственных источников финансирования для формирования оборотных активов Недопущение неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей Кредитоспособность Рентабельность деятельности Производственная устойчивость4По целям формированияМинимизация рисков влияния внешней среды Максимизация благосостояния собственников Укрепление конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства5По уровню состоянияАбсолютно устойчивое состояние Достаточно устойчивое состояние Неустойчивое состояние
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - способность субъекта хозяйствования работать и формироваться, чтобы сбалансировать свои активы и обязательства в меняющихся внутренних и внешних условий, что обеспечивает его дальнейшее платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах дозволенного уровня риска. Финансовая устойчивость отражает состояние финансовых ресурсов, в которых компания свободно маневрирования наличными, в состоянии эффективно использовать их для обеспечения устойчивости производства и продаж, а также затраты на его расширение и обновление.
1.2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Можно определить четыре этапа исследования финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта (таблица 2):
Таблица 2 - Этапы исследования финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта
ЭтапыОписание этапа1-й этап Постановка задачи исследования- Определение конфигуратора - Определение проблемы исследования - Выбор и обоснование целей.2-й этап Анализ и выбор оценочных показателей финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта- Отбор базовых показателей для выявления признаков финансовой устойчивости (неустойчивости) хозяйствующего субъекта - Разработка методики комплементарного анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта - Анализ и отбор моделей интегральной оценки финансовой устойчивости - Генерирование альтернативных моделей интегральной оценки финансовой устойчивости3-й этап Оптимизация финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта- Выбор метода оптимизации показателей устойчивости хозяйствующего субъекта - Формирование моделей многокритериальной оптимизации показателей устойчивости - Проведение оптимизационных расчетов в соответствии со сформированными системами моделей - Интерпретация результатов многокритериальной оптимизации показателей финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта4-й этап Составление аналитического заключенияСоставление аналитического заключения о степени финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта и ориентирах повышения устойчивости
Многогранная проблема финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта несет ответственность за построения иерархии целей, основанных на разложении глобальной цели. Каждый из этих задач описывается критериев.
С точки зрения системного анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта - о свойстве. Потому что возникающие свойства не измеряется непосредственно, текущее значение (достигнутый уровень) любые возникающие характеристики, определяемые на основе фиксации количественных значений косвенных признаков.
Тем не менее, из-за того, что любая характеристика экономического субъекта косвенно связаны с всех других его характеристик и зависит от ряда внешних факторов необходимо искусственно ограничить количество косвенным доказательством (факторов), которые будут рассмотрены при определении финансовой стабильности субъект предпринимательской деятельности. Ряд косвенных признаков должно быть необходимым и достаточным для обоснованного заявления от текущего значения (уровня) измеренных характеристик и прогнозирования его стоимости в обозримом будущем с заданной степенью надежности.
Основная трудность в анализе заключается в том, что один и те же цели, например, из-за кризиса финансового состояния хозяйствующего субъекта, описывается по-разному во всех известных методов комплексной оценки его финансового состояния. В этой связи возникает проблема оценки качества этих методов с возможности их рабочем положении, с одной стороны, и формирование альтернативных моделей ориентирована на существенно дополняют описание целей - другой.
В рамках общего подхода к формированию системы диагностики финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта не может быть какой-то глубокий осветить и исследовать многие трудные для структурирования и формализации аспекты хозяйствующего субъекта, но, несомненно, отразится на ее финансовых устойчивость.
На этапе оптимизации финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта наиболее важной задачей является выбор инструментов. Дело в том, что формирование траекторий финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта необходимо учитывать большое количество критериев, определяет необходимость использования многокритериального технологии моделирования. На основании альтернатив мульти-вариант для построения моделей финансовой устойчивости предприятий в качестве основных требований к базовой модели определяется его открытости - как с точки зрения увеличения числа критериев, а также с точки зрения дополнительных ограничений целевой функции.
При анализе финансовой устойчивости следующих методов финансового анализа:
Горизонтальный анализ;
Вертикальный анализ;
Трендовый;
Сравнительный;
Коэффициент;
Метод финансовых коэффициентов.
Горизонтальный (временной) анализ - сопоставление каждого убеждения отчетности с предыдущим этапом. Она разрешает установить безусловные и сравнительные отклонения разнообразных статей финансовой отчетности по сравнению с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ - определение конечных финансовых показателей в выявлении влияния каждой позиции отчетности на результат в целом он показывает долю отдельных статей в окончательных условий балансе в целом или его разделов.
Горизонтальные и вертикальные анализы дополняют друг друга. Так часто создавать таблицы, показывающие, как структура форм бухгалтерской отчетности баланса и динамики его отдельных показателей.
Анализ тенденций на основе расчета относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все параметры берутся за 100%.
Наиболее распространенный метод финансового анализа в условиях рыночной экономики - использование различных финансовых коэффициентов.
Коэффициенты относительные значения при расчете, которого одно из значений берется как единое целое, а другое выражается как отношение к единице. Расчет финансовых коэффициентов, основанных на существовании определенных соотношениях между отдельными статьями баланса.
Мы не должны переоценивать роль анализа отношений, так как они не имеют универсальное значение и не может быть показателем для диагностики. Более глубокий анализ не всегда подтверждает выводы, сделанные на основе взаимоотношений, так как их уровень влияния специфики отдельных предприятий, в среднем отраслевые данные, неоптимальный уровень самом деле, достигнутый в предыдущие годы, или его оптимальным для тех лет, но непоследовательность требований текущих и прогнозируемых условиях.
Сравнительный (пространственный) анализ - это анализ внутрихозяйственный агрегатов отчетности по отдельным показателям компании, дочерних компаний, подразделений, отделов и межхозяйственных анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со средним и средним масштабах всей экономики данные.
Факторный анализ - рассмотрение воздействия некоторых факторов (причин) на действенный индикатор с помощью детерминированных или стохастических методов обследования.
Наряду с указанными методами, анализ финансового положения с использованием традиционных методов экономического анализа (устранение, баланс соединения и т.д.), Экономическая и математической статистики (группировка, средние и относительные величины, графики и методы индексы, корреляция, регрессия, и т.д.).
Разграничение финансовой устойчивости является одним из самых существенных экономических проблем в условиях перехода к рыночной экономике, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и "превышение" сопротивление предотвратить затраты на разработку обременяют предприятиям избыточных запасов и резервов.
Возможно, выбор из четырех типов финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается редко и экстремального типа финансовой устойчивости. Она определяется условиями:
Eз < Eс + Cкк, (1)
где Eз - величина запасов и затрат;
Ec - собственные оборотные средства;
Cкк - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность
Ез = Ес + Скк; (2)
Неустойчивое финансовое состояние, в сочетании с нарушением платежеспособности, в котором, однако, сохранили способность восстановить равновесие через дополнительные источники пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств
Ез = Ес + Скк + Со, (3)
где Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность;
Финансовая нестабильность считается нормальным, если количество участвующих в формировании запасов и затрат краткосрочных кредитов и займов не превышает общую стоимость запасов и готовой продукции, то есть, если выполнены условия:
где Z1 - производственные запасы;- незавершенное производство;- расходы будущих периодов;- готовая продукция; - часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат;
Ет - наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
Если эти условия не выполняются, финансовая нестабильность является ненормальным и отражает тенденцию к существующему ухудшения финансового состояния.
Критическое финансовое положение, в котором компания находится на грани разорения, так как в данной обстановке, денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его дебиторской задолженности и просроченной задолженности по кредитам:
Ез > Ес + Скк (5)
Количественная финансовая стабильность оценивается двумя способами: во-первых, с точки зрения структуры источников средств, а во-вторых, с точки зрения затрат, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно, две группы показателей, называемые условно коэффициент капитализации и коэффициент покрытия.
Концентрация фактор капитала (ktdc) характеризует долю владельцев собственности хозяйствующего субъекта в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:
где TL - общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), т. е. итог баланса.
Чем выше коэффициент, тем финансово более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие - дополнение к этому показателю является коэффициент концентрации заемных средств (Ktdc), рассчитанная по соотношению количества привлеченных средств к общей сумме источников. Несомненно, что сумма коэффициентов равна 1 (или 100%).
Показатели, характеризующие структуру долгосрочных источников финансирования два взаимодополняющих показателя: коэффициент капитализации капитализируются источников (kdtc) и коэффициент финансовой независимости капитализированные источников (ketc)> счетные по формулам:
Уровень финансового левериджа (kbfl). Этот коэффициент числится одним из главных при характеристике финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Очевидно, что значение галстука должна быть больше, чем один, в противном случае компания не сможет в полной мере погасить иностранных инвесторов к краткосрочным обязательствам. Если индикатор устойчивости имеет наибольшее значение, и это можно увидеть при анализе динамики, можно говорить об очень благоприятных перспектив в отношениях с поставщиками заемного капитала - компания генерирует прибыль в количестве, достаточном для выполнять расчеты.
Одним из наиболее важных показателей финансовой устойчивости компании, является коэффициент автономии. Об этом судят как предприятие, независимо от заемного капитала.
Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, потому что они являются основой для оценки его отчетности о деятельности внешними пользователями, акционеров и кредиторов.
Налоговый орган имеет важное значение ответ на вопрос, является ли компания имеет возможность платить налоги. Таким образом, с точки зрения финансового положения налоговых органов характеризуется следующими показателями:
Налог на прибыль;
Возвращение активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов
Налог на прибыль 1 тенге средств для выплаты заработной платы.
Банки должны приобрести ответ на вопрос о платежеспособности компании, то есть ее готовность вернуть заемные средства, устранение его активов.
. "Сумма оборотных средств" - характеризует ту часть собственного капитала компании, которая является источником покрытия текущих активов. Значение оборотного капитала численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
. "Ловкость функционирующего капитала" - характеризует ту часть личных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормальной работы бизнеса, этот индикатор должен быть в диапазоне от 0 до 1.
Кманевренности= (9)
Кпокрытия = (10)
4. "Доля населения в трудоспособном капитальные резервы для покрытия" - характеризует ту долю стоимости запасов, которая компенсируется собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%
5. "Коэффициент покрытия запасов" - рассчитывается как соотношение «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение индекса <1, текущее финансовое состояние неустойчиво.
Кпокрытия запасов= (11)
Оценка финансовой устойчивости
Одна из основных характеристик финансового состояния предприятия - устойчивость его деятельности в свете продолжительной перспективы.
Кконцентрации собственного капитала= (12)
К финансовой зависимости = (13)
К маневренности собственного капитала = (14)
К структуры долгосрочных вложений = (15)
Основная цель краткосрочного финансового планирования является обеспечение и поддержание ликвидности компании, это необходимо, чтобы проанализировать текущую коэффициент, определяемый путем деления стоимости текущих активов в размере краткосрочных обязательств и характеризует уровень ликвидности компании. И положение коэффициенты ликвидных активов, рассчитывается путем деления жидкой части текущих активов (денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности) на сумму прогнозируемых ежедневных расходов денежных средств.
Целью главы являлось изучение финансовой устойчивости предприятия. В связи с этим, разработаны методы финансового анализа, с помощью которых можно сделать оценку финансовой устойчивости. Это горизонтальный анализ баланса; вертикальный анализ баланса; трендовый, сравнительный, факторный анализы и метод финансовых коэффициентов.
По результатам теоретического исследования можно сделать следующие выводы:
финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции;
под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью;
финансовая устойчивость определяется в соответствии со структурой баланса предприятия и в этой связи в практике сложились определенные правила измерения соотношений между отдельными балансовыми показателями, групповыми итогами и итогом баланса в целом, а наиболее характерные соотношения получили даже специфические общепринятые названия.
В следующих главах проанализируем финансовую устойчивость предприятия на конкретном примере.
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ИП «Келюхова Н.П.»
1 Общая характеристика деятельности предприятия
Кондитерский цех ИП «Келюхова» основан в мае 2000 года и занимает особое место на рынке кондитерских изделий в г. Алматы.
Ассортимент предприятия очень широк, поэтому удовлетворяет вкус самых притязательных покупателей. ИП выпускает торты с разнообразными кремами и бисквитами, пироги и рулеты, пирожные, эклеры, пышную сдобу, печенье и другие восхитительные десерты ежедневно. Одним из направлений деятельности является также и изготовление кондитерских изделий на заказ.
Гордостью цеха является производство оригинальных тортов на заказ по любому случаю: праздничных, детских, свадебных, юбилейных, шуточных, корпоративных, фото-тортов <#"224" src="doc_zip13.jpg" />
Рисунок 1 - Организационная структура ИП «Келюхова»
Основные экономические показатели деятельности предприятия представлены в таблице 3.
финансовый устойчивость экономический
Таблица 3 - Основные экономические показатели деятельности ИП «Келюхова Н.П.», тыс. тенге
Наименование показателя201220132014Абс. прирост2014/2013Выручка4443151708185 385133677 3,6р. Себестоимость реализованных товаров 4916248607150067101460 3,1р. Валовая прибыль -533131013531832217 11,4р. Административные расходы36444467128518384 2,9р. Прибыль (убыток) до налогообложения -9070-13662246723833- 16,4р. Итоговая прибыль (убыток) за период -9070-13661797319339- 13,2р. Примечание - составлено автором по данным ИП
За 2014 год доход от реализации продукции составил 185,4 млн. тенге, это более чем в 3,6 раз больше результата 2013 года (прирост составил 133,7 млн. тенге). Динамика выручки показана на рисунке 23.
Себестоимость реализованных товаров и услуг составляла в 2013 году 48,6 млн. тенге, в 2014 году возросла на 101,5 млн. тенге до 150,1 млн. тенге или в 3,1 раза. Динамика себестоимости представлена на рисунке 24.
В 2013 году удельный вес себестоимости в цене реализации составлял 94%, в 2014 году - снизился до 80,9% (рисунок 25). За счет снижения доли себестоимости в выручке от реализации валовая прибыль возросла в 11,4 раза: с 3,1 млн. тенге до 35,3 млн. тенге.
Рисунок 2. Динамика выручки ИП «Келюхова Н.П.», млн. тенге
Административные расходы по ИП «Келюхова Н.П.» в 2013 году составляли 4,5 млн. тенге, по итогам 2014 года произошло их существенное увеличение до 12,9 млн. тенге или на 8,4 млн. тенге - в 2,9 раз.
Рисунок 3. Динамика себестоимости реализованных товаров и услуг ИП «Келюхова Н.П.», млн. тенге
Рисунок 4. Удельный вес себестоимости в выручке, %
Итогом деятельности предприятия являются убытки в 2013 году в сумме 1366 тыс. тенге, по итогам 2014 года предприятие прибыльно, чистая прибыль составила 17973 тыс. тенге, что показано на рисунке 26.
Рисунок 5. Динамика прибыли/убытка ИП «Келюхова Н.П.», млн. тенге
В 2014 году ИП «Келюхова Н.П.» было рентабельным - 9,7%.
2 Анализ финансово-экономических показателей
Основными источниками информации для анализа корпоративных финансов, формирования и размещения ее столицы отчетности бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменениях в капитале, отчет о движении денежных средств и других форм отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, который расшифровывает и детализируют отдельные статьи баланса.
Баланс содержит подробное описание ресурсов предприятия. Тем не менее, для финансового управления необходимо выделить некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в предыдущие годы, и основой для будущих финансовых решений.
Проведем оценку активов ИП «Келюхова Н.П.» (таблица 4).
Таблица 4 - Активы ИП «Келюхова Н.П.», тыс. тенге
I. Краткосрочные активы201220132014Абс. прирост2014/2013, %Денежные средства 2998331575014917 18,9р. дебиторская задолженность226,71451597115826 110,1р. Запасы87219561765-19190,2%Прочие краткосрочные активы56547312855175,3%Итого краткосрочных активов70533007336143060711,2р. II.Долгосрочные активыОсновные средства731944812545-193656,8%Итого долгосрочных активов731944812545-193656,8%Баланс (стр.100+стр.200)14372748836159286714,8р.Примечание - составлено автором по данным ИП
В частности, денежные средства возросли в 18,9 раз, дебиторская задолженность - на в 110 раз, запасы - снизились на 9,8%, прочие краткосрочные активы возросли на 75,3%.
Рисунок 6. Динамика активов ИП «Келюхова Н.П.», млн. тенге
Денежные средства ИП «Келюхова Н.П.» в 2012 году составили 199 тыс. тенге, в 2013 году возросли до 833 тыс. тенге (в 4.2 раза), по итогам 2014 года возросли до 15750 тыс. тенге, прирост за последний год составил почти 19 раз (рисунок 7).
Рисунок 7. Динамика денежных средств на конец года, тыс. тенге
Таким образом, произведенный анализ состояния денежных средств показал, что на предприятии имеются некоторые недостатки как в отражении денежной наличности в финансовой отчетности, так и в движении денежных средств на предприятии.
Структуру активов представим в таблице 5.
Таблица 5 - Структура активов ИП «Келюхова Н.П.», %
I. Краткосрочные активы201220132014ИзменениеДенежные средства 2,1%11,1%43,6%32,4%дебиторская задолженность1,6%1,9%44,2%42,2%Запасы6,1%26,1%4,9%-21,2%Прочие краткосрочные активы39,3%1,0%0,4%-0,6%Итого краткосрочных активов49,1%40,2%93,0%52,8%II. Долгосрочные активы0,0%0,0%0,0%0,0%Основные средства50,9%59,8%7,0%-52,8%Итого долгосрочных активов50,9%59,8%7,0%-52,8%Баланс 100,0%100,0%100,0%0,0%Примечание - составлено автором по данным ИП
В 2012 году основные средства составляли 50,9% в общей сумме активов, а на текущие приходилось 49,1%, из них 6,1% - на запасы, 2,1% - на денежные средства, прочие краткосрочные активы - 39,3% (рисунок 8).
Рисунок 8. Структура активов ИП «Келюхова Н.П.» в 2012 году
Если в 2013 году основные средства составляли 59,8% в общей сумме активов, а на текущие приходилось 40,2%, из них 26,1% - на запасы, 11,1% - на денежные средства, то на конец 2014 года удельный вес краткосрочных активов возрос до 93%, тогда как доля основных средств, которыми представлены долгосрочные активы, составила 7% (рисунок 9).
Рисунок 9. Структура активов ИП «Келюхова Н.П.» в 2013 году
Удельный вес запасов снизился до 4,9%, денежные средства увеличили свой удельный вес с 11,1% до 43,6% (на 32,4%), дебиторская задолженность в составе активов составляла в 2013 году 1,9%, в 2014 году ее удельный вес увеличился на 42,2%, составив 44,2% (рисунок 10).
Рисунок 10. Структура активов ИП «Келюхова Н.П.» в 2014 году
Проанализируем состав пассивов (таблица 6).
Таблица 6 - Пассивы ИП «Келюхова Н.П.», тыс. тенге
ПАССИВЫ201220132014Абс. прирост2014/2013, %III.Краткосрочные обязательствакраткосрочная кредиторская задолженность1771817718Текущие налоговые обязательства по подоходному налогу2706-706 - р. Прочие краткосрочные обязательства21608153864578-1080829,8%Итого краткосрочных обязательств2161016092222966204138,6%КапиталУставный капитал110110110100,0%Нераспределенная прибыль-7347-87131375322466-157,8%Итого капитал-7237-86031386322466-161,1%Баланс1437274883615928671 4,8р. Примечание - составлено автором по данным ИП
Динамика нераспределенной прибыли и собственного капитала представлена на рисунке 18.
Заемный капитал ИП «Келюхова Н.П.» представлен краткосрочными обязательствами. Если в 2013 году краткосрочные обязательства составляли 16,1 млн. тенге, то в 2014 году они возросли на 38,6% или на 6,2 млн. тенге. Динамика краткосрочных обязательств показана на рисунке 19.
Если в 2013 году заемный капитал был представлен прочими краткосрочными обязательствами в сумме 15,4 млн. тенге и текущими налоговыми обязательствами по подоходному налогу в сумме 706 тыс. тенге, то в 2014 году прочие краткосрочные обязательства снизились на 10,8 млн. тенге (на 70,2%) и составили 4,6 млн. тенге. Зато образовалась краткосрочная кредиторская задолженность в сумме 17,7 млн. тенге.
Рисунок 11. Динамика собственного капитала и нераспределенной прибыли/непокрытого убытка ИП «Келюхова Н.П.», млн. тенге
Рисунок 12. Динамика краткосрочных обязательств ИП «Келюхова Н.П.», млн. тенге
Структуру пассивов представим в таблице 7.
Таблица 7 - Структура пассивов ИП «Келюхова Н.П.», %
Пассивы201220132014Абс. Прирост, 2014-2013III. Краткосрочные обязательствакраткосрочная кредиторская задолженность49,0%49,0%Текущие налоговые обязательства по подоходному налогу9,4%-9,4%Прочие краткосрочные обязательства150,3%205,5%12,7%-192,8%Итого краткосрочных обязательств150,4%214,9%61,7%-153,2%IV Капитал0,0%Уставный капитал0,8%1,5%0,3%-1,2%Нераспределенная прибыль-51,1%-116,4%38,0%154,4%Итого капитал-50,4%-114,9%38,3%153,2%Баланс100,0%100,0%100,0%Примечание - составлено автором по данным ИП
В 2012-2013 годах за счет отрицательной суммы собственного капитала краткосрочные обязательства превышали сумму пассивов в 2,1 раза. Структура пассивов в 2014 году представлена на рисунке 20.
Рисунок 13. Структура пассивов ИП «Келюхова Н.П.» в 2014 году, %
3 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Платежеспособность компании является одним из самых важных критериев для ее финансовой устойчивости и, следовательно, неразрывно связаны с ней. Таким образом, в условиях рыночной экономики, важным фактором.
Под платежеспособностью компании следует понимать свою готовность сделать своевременные платежи по всем своим обязательствам.
Анализ, проведенный платежеспособности компании сравнения присутствия и поток средств на оплату первой необходимости. Различают текущие и ожидаемые зарплаты.
Ток платежеспособность определяется на дату составления баланса. Компания считается неплатежеспособным, если он не имеет задолженности перед поставщиками, банковских кредитов и других расчетов.
В пересчете на платежеспособность платежеспособности отношений - коэффициент текущей ликвидности и соотношение собственных средств.
Ликвидность хозяйствующий субъект - это его способность быстро погашать свою задолженность. Она определяется величиной долга и ликвидности, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долга.
Ликвидность баланса компании, которая выражается в освещении обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок преобразования, в котором деньги соответствует обязательства погашения. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предлагает постоянную равенство между активами и пассивами, как по общей цене и погашения средств. К основным показателям ликвидности относятся: общее соотношение ликвидности; Коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент общей ликвидности отражает способность предприятия покрывать текущие обязательства текущими активами, рассчитывается по формуле (1).
Более точно определить уровень ликвидности позволяет коэффициент абсолютной ликвидности (отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам), по формуле (10, 11). Товарно-материальные запасы и авансовые выплаты исключаются из общей суммы оборотных активов, используемых при определении этого коэффициента; суммируются наиболее ликвидные активы и делятся на краткосрочные обязательства (из краткосрочных обязательств исключен отсроченный подоходный налог и авансы полученные):
Таблица 8 - Показатели ликвидности ИП «Келюхова Н.П.»
Показатели201220132014Рекомендуемый критерийКоэффициент общей ликвидности0,3260,1871,508> 2.0Коэффициент быстрой ликвидности0,0240,0651,428> 1.0Коэффициент абсолютной ликвидности0,0140,0520,706> 0.2Примечание - составлено автором по данным ИП
Рассчитанные показатели свидетельствуют, что в 2012-2013 годах коэффициенты были в разы меньше рекомендуемых критериев, то есть такие значения характеризуют абсолютную не ликвидность баланса предприятия.
Коэффициент общей ликвидности в 2014 году был равен 1,5 при рекомендуемом критерии больше 2, что ниже критического уровня.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2014 году достиг уровня 1,428, при критическом уровне 1,0, что свидетельствует о хорошем уровне быстрой ликвидности ИП «Келюхова Н.П.».
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2014 году был на уровне выше нормы - более 0,2 (0,706), что говорит о соблюдении критериев абсолютной ликвидности (рисунок 21).
Рисунок 14. Динамика коэффициентов ликвидности, %
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующий важной задачей финансового анализа является изучение финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая стабильность выясняется на основе анализа абсолютных и относительных показателей устойчивости.
Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости для ИП «Келюхова Н.П.» и поместим их в таблицу 9.
Таблица 9 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости для ИП «Келюхова Н.П.»
ПоказательОбозначение201220132014Собственный капиталСК-7237-860313863Долгосрочные активыДА731944812545Долгосрочные обязательстваДО000краткосрочные кредитыКК000товарно-материальные запасыТМЗ87219561765Собственные оборотные средстваСОС=СК-ДА-14556-1308411318Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затратСД= СОС + ДО-14556-1308411318Общая величина основных источников формирования запасов и затратОИ = СД + КК-14556-1308411318Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средствDСОС = СОС - ТМЗ-15428-150409553Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасовDСД = СД - ТМЗ-15428-150409553Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасовDОИ = ОИ - ТМЗ-15428-150409553Трехкомпонентный показатель обеспеченности запасов источниками их формированияS = {DСОС; DСД; DОИ}S = {-1; -1; -1}S = {-1; -1; -1}S = {1; 1; 1}Примечание - составлено автором по данным ИП
Для ИП «Келюхова Н.П.» можно сделать вывод, в 2012-2013 годах было состояние - кризисное, предприятие являлось неплатежеспособным и находилось на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - товарно-материальные затраты не были обеспечены источниками их покрытия. В 2014 году финансовое состояние ИП «Келюхова Н.П.» - устойчивое.
Рассмотрим финансовое состояние ИП «Келюхова Н.П.» по результатам 2012-2014 годов.
Рассчитаем коэффициент автономии по формуле (9):
коэффициент автономии =
Этот показатель характеризует долю собственного капитала в общей сумме капитала. Доля должна превышать 50%.
Смысл слова «автономия» можно раскрыть как самоуправление, независимость в управлении.
Коэффициент автономии 2014==38,3%(21)
Расчет коэффициента за 2013 год не имеет смысла, так как сумма собственного капитала - отрицательна и коэффициенты автономии равны 0.
Коэффициент финансовой зависимости - это показатель, показывающий удельный вес заемных средств в общей сумме капитала.
К фин. зав =
Коэффициент финансовой зависимости 2012 ==150,4%
Коэффициент финансовой зависимости 2013 ==214,9%
Коэффициент финансовой зависимости 2014 ==61,7%
Из рассчитанных коэффициентов видно, что в 2012-2013 годах доля собственного капитала в общей сумме капитала была отрицательной, заемный капитал превышал авансированный более чем в 1,5-2 раза, в 2014 году коэффициент финансовой зависимости равен 61,7%.
Коэффициент заемных средств, равный отношению обязательств предприятия к собственному капиталу, характеризует долю обязательств в собственном капитале, формула (11). Большие долги означают, что должник обязан выплачивать значительные периодические суммы процентов, а также погасить основную сумму долга. Кроме того, обремененное крупными долгами предприятие больше рискует оказаться в трудные для нее времена без наличных денежных средств.
Коэффициент заемных средств =
Коэффициент заемных средств 2012 == -2,98
Коэффициент заемных средств 2013 == -1,87
Коэффициент заемных средств 2014 == 1,61
В 2014 году заемный капитал на 61% был больше суммы собственного капитала, в 2013 году наблюдается превышение заемного капитала над отрицательной суммой собственного в 1,87 раза, в 2012 году - превышение составило 2,98.
коэффициент покрытия инвестиций =
Коэффициент покрытия инвестиций 2014==38,3%
Расчет коэффициентов за 2012-2013 годы не имеет смысла, так как сумма собственного капитала - отрицательна и коэффициент покрытия инвестиций равны 0.
Рассчитаный коэффициент покрытия инвестиций в 2014 году из-за отсутствия у ИП «Келюхова Н.П.» долгосрочных обязательств остался на уровне коэффициентов автономии.
Предприятие финансово неустойчиво.
Коэффициент маневренности оборотных средств характеризует, какая часть собственных текущих активов находится в мобильной форме
где: Собственные текущие активы 2012 = -7237-7319= -14556 тыс. тенге
Собственные текущие активы 2013 = -8603-4481= -13084 тыс. тенге
Собственные текущие активы 2014 = 13863-2545= 11318 тыс. тенге
Расчет коэффициента маневренности в 2012-2013 годах не имеет смысла, так как собственных текущих активов в ИП «Келюхова Н.П.» нет. Все текущие активы сформированы за счет заемного капитала.
Коэффициент маневренности 2014= =0,156
Индекс постоянного актива - характеризует долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств, формула (26)
I постоянного актива = (26)
I постоянного актива 2012 == -1,01
I постоянного актива 2013 == -0,52
I постоянного актива 2014 == 0,18
Если в 2012-2013 годах индекс постоянного актива отрицательный, то есть основные средства финансировались только за счет заемного капитала, в 2014 году основные средства составили 18% от суммы собственного капитала.
Индекс постоянного актива в 2012-2013 годах показывает, что стоимость основных фондов ИП «Келюхова Н.П.» полностью обеспечивается заемного капиталом предприятия, в 2014 году - на 18% обеспечен собственным капиталом.
Коэффициент реальной стоимости имущества 2012 == 0,51
Коэффициент реальной стоимости имущества 2013 == 0,598
Коэффициент реальной стоимости имущества 2014 ==0,07
Коэффициенты по ИП «Келюхова Н.П.» не удовлетворяет норме - больше 50% - в 2014 году, тогда как в 2012-2013 году находились в пределах нормы (51% и 59,8%). Реальные активы составляют в 2014 году только около 7% от общей суммы капитала. Остальные 93% общей суммы капитала составляют запасы на складе, дебиторская задолженность за работы, услуги, товары.
Этот коэффициент должен быть больше коэффициента отношения заемных средств к собственному капиталу.
Коэффициент отношения заемных средств и СК 2012 == -1,99
Коэффициент отношения заемных средств и СК 2013 == -1,87
Коэффициент отношения заемных средств и СК 2014 == 1,61
Для ИП «Келюхова Н.П.»:
Такая ситуация происходит за счет отсутствия собственного капитала и низкими показателями основных фондов предприятия.
Таким образом, для ИП «Келюхова Н.П.» можно сделать вывод, что финансовое состояние - неустойчивое, предприятие является неплатежеспособным, ибо основной элемент оборотного капитала - товарно-материальные затраты не обеспечены источниками их покрытия.
Это подтверждают коэффициенты финансовой зависимости. Сумма заемных средств в 2012-2013 годах в 1,5-2 раза превышала сумму авансированного капитала, тогда как в 2014 году была равна 61,7% от суммы капитала. Если, в 2014 году заемный капитал на 61% превышал сумму собственного капитала, то в 2013 году наблюдается превышение заемного капитала над отрицательной суммой собственного в 1,87 раза.
Таблица 10 - Сводная таблица показателей финансового состояния за 2012-2014 гг.
Показатель201220132014Рекомендуемый критерийХарактеризующий соотношение собственных и заёмных средствКоэффициент автономии--38,3%> 0,5Коэффициент финансовой зависимости150,4%214,9%61,7%Коэффициент заёмных средств-2,98-1,871,61Коэффициент покрытия инвестиций--38,3%Характеризующий состояние основных средствИндекс постоянного актива-1,01-0,520,18Коэффициент реальной стоимости имущества0,510,5980,07> 0,5Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости0,960,6713,2Коэффициент отношения заемных средств и СК-1,99-1,871,61Примечание - составлено автором по данным ИП
В результате проведенного анализа практических аспектов финансовой устойчивости ИП «Келюхова Н.П.», были сделаны следующие выводы:
На сегодняшний день, кондитерский цех ИП «Келюхова Н.П.» является одним из конкурентоспособных предприятий на алматинском рынке. Но не смотря на это, на предприятии имеются некоторые недостатки как в отражении денежной наличности в финансовой отчетности, так и в движении денежных средств на предприятии.
Капитал ИП «Келюхова Н.П.» в 2012-2013 годах имел отрицательную величину в 7,2-8,6 млн. тенге за счет непокрытых убытков в сумме 7237-8713 тыс. тенге, сумма уставного капитала предприятия - величина стабильная и равна 110 тыс. тенге. По итогам 2014 года была получена прибыль, которая покрыла убытки и образовала нераспределенную прибыль в сумме 13753 тыс. тенге.
Для ИП «Келюхова Н.П.» можно сделать вывод, что рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют, что в 2012-2013 годах баланс предприятия был неликвиден, в 2014 году не соблюдено только условие общей ликвидности. Коэффциенты же абсолютной и быстрой ликвидности - выше нормы, что свидетельствует о хорошем уровне ликвидности ИП «Келюхова Н.П.».
Таким образом, для ИП «Келюхова Н.П.» можно сделать вывод, в 2012-2013 годах было состояние - кризисное, предприятие являлось неплатежеспособным и находилось на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - товарно-материальные затраты не были обеспечены источниками их покрытия. В 2014 году финансовое состояние ИП «Келюхова Н.П.» - устойчивое.
Из рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости видно, что в 2014 году доля собственного капитала в общей сумме капитала составляла 38,3%, в 2012-2013 годах в силу того, что суммы собственного капитала составляли отрицательную величину, делаем вывод, что капитал предприятия был создан только за счет заемных средств.
На 2014 год требуется увеличить собственный капитал,который был меньше на 61%, чем заемный капитал.
1 Проблемы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия
Деятельность любого предприятия представляет собой комплекс взаимосвязанных бизнес-процессов, которые зависят от многих факторов. Если какой-либо фактор обделены нашим вниманием, оценка влияния других факторов, принимаемых во внимание, а также выводы рискуют оказаться неправильным. Эти факторы, будучи тесно связаны между собой, часто в разных направлениях повлиять на результаты компании: один может иметь положительное влияние, в то время как другие - отрицательно. И негативные факторы могут иногда свести к минимуму положительные факторы воздействия.
Рассмотрим факторы деятельности ИП «Келюхова Н.П.» и их влияние на финансовую устойчивость кондитерской (таблица 11).
Таблица 11 - Классификация финансовой устойчивости предприятия
ПризнакВид финансовой устойчивостиДля ИП «Келюхова Н.П.»Место возникновенияУнаследования (генетическая), внешняя, внутренняявнутренняяСрок действияКраткосрочная, долгосрочнаядолгосрочнаяОтношение к запасамАбсолютная, нормальная, неустойчивая, кризисная нормальнаяДостаточность составляющихЛиквидная, платежная, активная, имущественная, инвестиционно-привлекательная ЛиквиднаяМасштабы предприятияВысокая, средняя, низкая низкаяВремя мониторингаСтатистическая, динамическаядинамическая
Первая группа факторов связана с режимом работы предприятия. Симптом классификация - место происхождения.
Отдел по той же причине, внутренняя и внешняя финансовая устойчивость обусловлена тем, что, во-первых, компания является одновременно субъект и объект отношений в условиях рыночной экономики; Во-вторых, каждая компания имеет различные возможности влияния на динамику различных факторов.
Внутренняя финансовая стабильность зависит от деятельности предприятия, иностранные практически не подлежат предприятия. На наш взгляд, следует руководствоваться этой дивизии, имитируя деятельность компании и пытаются управлять своей финансовой устойчивости путем внедрения комплексной поиск резервов в целях повышения эффективности производства.
Основные внутренние факторы могут включать:
Выбор состава и структуры продуктов и услуг;
Оптимальный состав и структуру активов;
Состав и структура финансовых ресурсов, и некоторые другие.
Рассмотрим, например, влияют на оптимальный состав и структуру активов. Конечно, они связаны с правильным выбором стратегического управления. Это зависит от "качества" Управление текущими активами, сколько участвует в обороте (что стоимость акций и активов в денежной форме) зависит от стабильности компании и потенциальной производительности бизнеса. Существует модель, которая, если компания уменьшает резервы и ликвидные активы, то есть он может направить больше денег в обращении, и, следовательно, получить больше прибыли. Но преследуя такую политику, предприятие увеличивает риск неплатежеспособности и сократить производство из-за отсутствия на складе.
По данным баланса ИП «Келюхова Н.П.» основные средства снизились в 2014 году на 43,2%, краткосрочные активы - возросли в 11,2 раза. В частности, денежные средства возросли в 18,9 раз, дебиторская задолженность - в 110 раз, запасы - снизились на 9,8%, прочие краткосрочные активы возросли на 75,3%. Если в 2013 году основные средства составляли 59,8% в общей сумме активов, а на текущие приходилось 40,2%, из них 26,1% - на запасы, 11,1% - на денежные средства, то на конец 2014 года удельный вес краткосрочных активов возрос до 93%, тогда как доля основных средств, которыми представлены долгосрочные активы, составила 7%. Денежные средства увеличили свой удельный вес с 11,1% до 43,6% (на 32,4%), дебиторская задолженность в составе активов составляла в 2013 году 1,9%, в 2014 году ее удельный вес увеличился на 42,2%, составив 44,2%.
При изучении влияния состава и структуры финансовых ресурсов важно обратить внимание не столько на общую массу прибыли, сколько на ее распределение в двух направлениях:
для финансирования текущей деятельности (формирование оборотных средств, повышение платежеспособности и ликвидности);
для инвестирования в капитальные затраты, вложения в уставные капиталы других предприятий и т.д.
Предприятию необходимо стремиться к реинвестированию прибыли, а не финансированию текущей деятельности. Текущую деятельность следует финансировать за счет привлечения краткосрочных кредитов банка. Следовательно, на финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудного капитала.
Из рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости ИП «Келюхова Н.П.» видно, что в 2014 году доля собственного капитала в общей сумме капитала составляла 38,3%, в 2013 году в силу того, что суммы собственного капитала составляли отрицательную величину, делаем вывод, что капитал предприятия был создан только за счет заемных средств. Это подтверждают коэффициенты финансовой зависимости. Сумма заемных средств в 2013 году в 2 раза превышала сумму авансированного капитала, тогда как в 2014 году была равна 61,7% от суммы капитала.
Таким образом, ИП "Келюхова Н.П." является финансово неустойчивым и неплатежеспособным. Эта ситуация из-за отсутствия собственного капитала и низких капитальных активов.
Существует следующая закономерность: чем больше денег компания может привлечь, тем выше его финансовые возможности, но увеличивается и финансовый риск - уметь рисковать своевременно выполнить свои обязательства перед кредиторами? В этом случае, компания может заниматься создан для таких целей резервы, которые форма платежеспособности гарантийного финансовая компания годов.
Таким образом, чтобы внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость компании, включают в себя: отраслевой принадлежности; Состав и структура продукции и услуг; Динамика и структура издержек обращения (производства) по отношению к доходам; Состав и состояние имущества (обратите внимание на количество запасов и дебиторской задолженности); финансовые ресурсы (здесь, обратите особое внимание на размер оплаченного уставного капитала и прибыли).
Внешняя устойчивость по отношению к предприятию определяется стабильностью экономической среды, в которой условия на предприятии. Она достигла соответствующей системы управления рыночной экономикой по всему штату.
Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость компании, может охватывать финансовую и кредитную политику, проводимую правительством Республики Казахстан и его решений, нормативных и законодательных актов.
Одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятия, является инфляция.
Кризисы вносят существенные корректировки в деятельность любого хозяйствующего субъекта. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Значительно снижаются инвестиции в товарные запасы, что, в свою очередь, сокращает сбыт и отрицательно влияет на конечный финансовый результат (прибыль).
Различают внутренний кризис предприятия и внешней кризиса (кризис на рынке). Основные отличия:) степень влияния кризисных факторов; б) набор инструментов управления.
Мы заинтересованы в последней стадии кризиса, а именно кризиса ликвидности (платежеспособности).
В этом случае, механизм может быть предложен контроль:
а) анализ альтернатив, "ликвидация" и "дальнейшая эксплуатация» компании через комплексной оценки его стоимости;
б) комплексная реструктуризация компании.
Характеристика кризиса падение платежеспособного спроса приводит не только к увеличению неплатежей, но и к усилению конкуренции. И, как следствие, острота конкуренции важным внешним фактором финансовой устойчивости предприятия.
Об обеспечении источников финансирования инвентаризации подчеркивает анализ текущей финансовой устойчивости, так как отсутствие такого положения делает практически невозможным ходе обычной хозяйственной деятельности.
Оценка эффективности структуры капитала определяет долгосрочную финансовую устойчивость предприятия. Соотношение собственного капитала и заемного капитала источников и структуры капитала там. Особое внимание должно быть уделено здесь не вся масса обязательств и капитала долгосрочных кредитов и займов, а также для финансирования текущей деятельности предприятия, задействованных в краткосрочных обязательств.
Что касается собственного капитала компании, часто не хватает, поэтому для того, чтобы увеличить доходы и прибыль предприятия брать источники. Исходя из вышесказанного, следует, что ток и долгосрочная финансовая устойчивость системы предприятия характеризуется различными показателями. Ведущее место в оценке финансовой устойчивости предприятия провести акции и обеспечить источник финансирования. К источникам финансирования относятся: собственные оборотные средства (СОС), а также нормальные источники покрытия (НИП), последние включают:
Оборотный капитал (COC);
Кредиты и займы принимаются в соответствии с положениями запасов (Кз и Зз);
Кредиторская задолженность перед поставщиками.
Выбор источников финансирования зависит от многих внешних и внутренних факторов, которые включают в себя:
Специфика предприятия;
Кредитная политика компании;
Размер и структура активов и пассивов;
Величина и динамика запасов;
Структура поставщиков;
Стоимость долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и др.
Учитывая, что по оценкам источников, охватывающих акции, это означает сравнение долгосрочных и краткосрочных источников финансирования запасов.
Сравнивая размер резервов к размеру оборотного капитала и нормальные источники покрытия, определить тип (уровень степень) финансовой устойчивости: абсолютной, нормальной, неустойчивой, кризис.
Финансовая стабильность влияет на объем предприятия, а также его объем.
Таким образом, оптимизация процесса создания вертикально-интегрированного комплекса (ВИК) и управление своими финансовыми потоками - один из факторов, способствующих повышению финансовой устойчивости промышленного комплекса. Регулирование этого фактора в значительной степени влияет не только на деятельность интегрированной структуры, но и макроэкономическую ситуацию в стране. Методы контроля, чтобы найти оптимальное сочетание условий для интеграции, разработки стратегии и тактики группы.
Если вы создать промышленный сложный конгломерат, становится главной проблемой нахождения оптимальной формы предприятия кластера различных отраслей промышленности и новых экономических структур. Путь к устойчивому и стабильному развитию для предприятий любого размера за счет диверсификации производства. Его развертывание достижимо как собственного производства и финансовой базы предприятия, а также подбора партнеров на взаимовыгодных условиях.
Финансовая устойчивость предприятия является характеристикой его деятельности и его финансовое благополучие является результатом его текущей, финансовой и инвестиционной развития, содержит необходимую информацию для инвестора, отражает способность компании выполнять свои обязательства и прогноз для дальнейшего развития.
На наш взгляд, необходим дальнейший поиск факторов, влияющих на финансовую устойчивость. Финансово-устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей; оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, тем меньше у него риск стать неплатёжеспособным и оказаться на грани банкротства.
Для ИП «Келюхова Н.П.» можно сделать вывод, что рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют, что в 2013 году баланс предприятия было неликвидно в 2014 году не соблюдено только условие общей ликвидности. Коэффициенты же абсолютной и ыстрой ликвидности - выше нормы, что свидетельствует о хорошем уровне ликвидности ИП «Келюхова Н.П.».
Из рассчитанных коэффициентов видно, что в 2014 году коэффициент финансовой зависимости равен 61,7%.
Если в 2013 году индекс постоянного актива отрицательный, то есть основные средства финансировались только за счет заемного капитала, в 2014 году основные средства составили 18% от суммы собственного капитала.
Индекс постоянного актива в 2013 году показывает, что стоимость основных фондов ИП «Келюхова Н.П.» полностью обеспечивается заемного капиталом предприятия, в 2014 году - на 18% обеспечен собственным капиталом.
Коэффициент реальной стоимости имущества по ИП «Келюхова Н.П.» не удовлетворяет норме - больше 50%. Реальные активы составляют в 2014 году только около 18% от общей суммы капитала. Остальные 82% общей суммы капитала составляют запасы на складе, дебиторская задолженность за работы, услуги, товары.
Для ИП «Келюхова Н.П.» можно сделать вывод, в 2013 году было состояние - кризисное, предприятие являлось неплатежеспособным и находилось на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - товарно-материальные затраты не были обеспечены источниками их покрытия. В 2014 году финансовое состояние ИП - устойчивое.
Спектр мероприятий, способствующих улучшению деятельности предприятий, достаточно широк. Причем одни из них требуют инвестиций в создание благоприятных внешних условий: в становление и развитие смежных предприятий и отраслей, в создание необходимой производственной и рыночной инфраструктуры, в развитие сырьевой базы, в формирование конкурентного статуса фирмы и т.д. Посильными для предприятия методами реализации такого рода инвестиционных вложений, могут быть финансирование на долевых началах совместных с другими предприятиями проектов, а также деятельность предприятия на рынках ценных бумаг.
Другим направлением инвестиционной деятельности может быть развитие внутреннего потенциала предприятия за счет приращения материально- технических, технологических, пространственных и иных ресурсов. К числу мероприятий данного направления можно отнести увеличение объемов выпуска продукции, расширение ее ассортимента, внедрение новой техники и технологии, повышение уровня конкурентоспособности продукции, проведение рациональной кадровой политики, совершенствование организационной структуры управления, совершенствование всех элементов маркетингового комплекса, разработку принципиально новой концепции бизнеса и управления им и т.п. мероприятия.
Такого рода меры можно определить, как тактически активные.
Наряду с ними предприятия могут избрать меры, носящие характер защитной реакции. Это и ликвидация убыточных производств, и сокращение объемов производства продукции, и снятие с производства нерентабельных видов продукции, и снижение цены, и сокращение численности занятых в производстве, и сокращение рыночного сегмента и т.п.. К такого рода мерам неплатежеспособные предприятия прибегают достаточно часто в силу того, что эти меры не требуют дополнительных затрат на свою реализацию и, более того, способствуют сокращению расходов.
Выбор предпочтительных мер по финансовому оздоровлению предприятия должен определяться, прежде всего, тем, каковы причины его убыточности.
Типичными причинами, по которым предприятие может потерпеть банкротство, являются:
неправильная производственная ориентация предприятия;
низкое качество управленческой команды. Под качеством управленческой команды в данном случае понимается не только низкий профессионализм руководящего состава, но и недостаток у него предпринимательских способностей;
низкая квалификация исполнителей;
просчеты в маркетинговой политике;
ошибочная финансовая стратегия;
неадекватные результатам расходы периода (общие и административные расходы, расходы на выплату процентов, расходы по реализации) и др.
Определяющим фактором как успешной работы фирмы, так и ее неудач, по мнению американских специалистов в области менеджмента, является уровень качества управленческой команды. С некомпетентностью руководства, его неумением адекватно реагировать на постоянно меняющиеся условия функционирования предприятия, злоупотреблениями, старением, утратой творческого подхода к делу, неумением создать атмосферу сотрудничества в коллективе связывают 90% неудач в бизнесе.
Решению проблемы качества управления способствуют, по мнению американцев, постоянная ротация кадров, переподготовка вновь привлекаемых кадров, приглашение для управления фирмой специалистов со стороны. Иной подход к решению данной проблемы используют японцы, делая ставку на создание атмосферы преемственности, стабильности (вплоть до введения системы пожизненного найма), уверенности в завтрашнем дне, предпочитая выдвижение кадров из собственной среды, прививая работникам предприятия корпоративную культуру, основанную на воспитании профессиональной гордости за свою фирму.
Другое направление финансовой стабилизации предприятия заключается в сокращении затрат на производство за счет устранения ненужных и устаревших производственных мощностей, снижения материалоемкости продукции, устранения брака, уменьшения потерь от текучести кадров, сокращения излишних управленческих расходов.
Не менее значимо для предотвращения банкротства проведение мероприятий по совершенствованию всех элементов маркетингового комплекса. Неадекватная оценка влияния рыночных факторов на спрос на продукцию, завышение или занижение цен на нее, неоправданно высокие затраты на рекламу, непринятие мер к эффективному продвижению товара на рынке - эти и многие другие негативные стороны маркетинговой деятельности предприятия могут усиливать кризисные тенденции в развитии предприятий. Не следует сбрасывать со счетов и влияние внешних по отношения к предприятию факторов и, прежде всего, фискальной и денежно-кредитной политики государства. И хотя предприятие не может повлиять на эти факторы, учет их при определении влияния внутренних факторов необходим. Он повышает точность оценок действенности мер по финансовому оздоровлению фирмы.
По существу все перечисленные меры (или по крайней мере большинство из них) так или иначе сказываются на изменении объемов производства, текущих затрат и цены продукции. Как следствие, влияние мероприятий на конечные результаты деятельности предприятия может быть выражено через изменение отдельных показателей или их комбинации.
Так, например, мероприятия, способствующие повышению качества продукции, как правило, находят свое отражение в увеличении себестоимости единицы продукции. Вместе с тем, положительный экономический эффект от этих мероприятий следует ожидать в связи с увеличением спроса на продукцию и адекватным повышению качества продукции увеличением цены на нее. Главный вопрос стоит в том, какова должна быть степень увеличения цены и спроса, для того, чтобы даже при увеличении затрат на производство обеспечить получение прибыли.
Актуальным также является вопрос о том, каким должно быть соотношение между степенью изменения постоянных затрат и ростом спроса при проведении рекламной компании или маркетинговых исследований, чтобы предприятие могло выйти из состояния убыточности и стать рентабельным.
Предметом рассмотрения в данном разделе могут быть выбраны меры, не требующие значительных капитальных вложений на их реализацию.
В частности, может оцениваться влияние на конечные результаты деятельности предприятия:
-увеличения цены на продукцию (работ, услуг) при сохранении прежнего объема производства;
-снижения цены с целью стимулирования спроса на продукцию;
снижения затрат- переменных и постоянных;
маркетинговых исследований с целью выявления новых рынков сырья и сбыта и т.п.
мер комплексного характера, предусматривающих изменение двух или более параметров в системе «предприятие- рынок».
Данные меры могут быть просчитаны на основании анализа, произведенного в данной дипломной работе.
Механизм реализации предлагаемой методики обоснования мер финансового оздоровления предприятия базируется на установлении рациональных пропорций между количественными параметрами элементов маркетингового комплекса. Формируемый на предлагаемой методической основе план улучшения финансового состояния предприятия должен стать составной частью финансового раздела бизнес- плана.
Большинство из рекомендуемых антикризисных мероприятий связано с необходимостью привлечения дополнительных финансовых ресурсов, что делает особенно актуальным вопрос об изыскании источников их возмещения. Если учесть, что речь идет о предприятиях, испытывающих значительные финансовые затруднения, то решение данного вопроса следует основывать не столько на поиске внутренних источников, сколько на обосновании целесообразности привлечения заемных средств, определении их размеров и приемлемых условий их заимствования. С другой стороны, предприятие должно убедить инвестора в реальности возврата привлеченных средств при соблюдении требований заимодавца по их наращиванию. При формировании инвестиционной политики предприятия и оценке ее эффективности должны применяться проанализированные в разделе 2 подходы к моделированию заданной величины чистого дохода на данном предприятии.
Полученные расчетные формулы для определения чистого дохода позволяют определить отдачу проектируемых мероприятий, направленных на формирование спроса и стимулирование сбыта.
Сферами практической реализации инвестиций могут быть:
-сфера капитального строительства, т.е. сфера создания и модернизации основных фондов и оборотных средств;
-инновационная сфера - сфера реализации научно- технической и интеллектуальной продукции;
сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений).
В соответствии с действующим в Республике Казахстан законодательством источниками финансирования инвестиционной деятельности могут быть:
-собственные финансовые ресурсы предприятия (чистый доход, амортизационные отчисления, страховые выплаты и др. средства);
-заемные финансовые средства инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др.);
привлеченные финансовые средства инвестора (средства от продажи акций и других ценных бумаг, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов и т.д.);
денежные средства, аккумулируемые на уровне объединения (ассоциации) предприятий;
ассигнования из республиканского и местного бюджетов, поступления из внебюджетных фондов;
иностранные инвестиции.
Возможности предприятия использовать собственные источники финансирования в настоящее время ограничены, тогда как привлечение кредитных и иных ресурсов требует предоставления заемщиком документов, подтверждающих его способность погасить обязательства по истечению сроков кредитования, что требует проведения технико-экономического обоснования, содержащего расчет экономической эффективности окупаемости затрат на инвестиции. Особую значимость в связи с этим приобретает обоснование мер, обеспечивающих получение желаемого чистого дохода, который может служить гарантией погашения взятых предприятием на себя обязательств. Нельзя не отметить, что единая методологическая база расчета показателей эффективности инвестиций в настоящее время отсутствует. Известно, что за рубежом каждая корпорация подходит индивидуально к процессу оценки результативности инвестиций, исходя из своих целей и имеющихся возможностей.
3 Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий
Перед ИП «Келюхова Н.П.», как и перед любым предприятием, стоит проблема управления ликвидностью и финансовой устойчивостью предприятия с целью избежания его ухудшения и направленного на его укрепление.
Таким образом, построим стратегию укрепления финансового состояния ИП «Келюхова Н.П.».
Таким образом, предлагаемые мероприятия по повышению кредитоспособности ИП «Келюхова Н.П.» следующие:
Финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта оказывают немаловажное влияние на формирование статей пассива баланса.
Итогом деятельности предприятия являются убытки в 2013 году в сумме 1366 тыс. тенге, по итогам 2014 года предприятие прибыльно, чистая прибыль составила 17973 тыс. тенге.
Так как ИП «Келюхова Н.П.» было в 2013 году убыточным предприятием, то полученные убытки уменьшали собственный капитал предприятия.
Капитал ИП «Келюхова Н.П.» в 2013 году имел отрицательную величину в 8,6 млн. тенге за счет непокрытых убытков в сумме 8713 тыс. тенге, сумма уставного капитала предприятия - величина стабильная и равна 110 тыс. Тенге. По итогам 2014 году была получена прибыль, которая покрыла убытки и образовала нераспределенную прибыль в сумме 13753 тыс. тенге.
Постепенное наращивание собственных средств приведет к полной финансовой устойчивости предприятия, на что требуется время и соблюдение данной политики управления активами и пассивами. Увеличение собственного капитала зависит от полученного нераспределенного дохода, который напрямую зависит от финансового результата. Следовательно, стратегия повышения финансовой устойчивости ИП «Келюхова Н.П.» необходимо разработать стратегию выхода предприятия из кризиса и повышения эффективности деятельности, то есть получения чистой прибыли.
Убытки на предприятии формируются за счет превышения уровня себестоимости над уровнем дохода: в 2014 году -в 3,2 раза (таблица 12).
Таблица 12 - Доля затрат в объеме реализации ИП «Келюхова Н.П.», млн. тенге
20132014Доход от реализации продукции и оказания услуг51708185385Себестоимость продукции 48607150067Удельный вес себестоимости в доходах от реализации, раз94%80,9%Примечание - составлено автором по данным ИП
Так как ИП «Келюхова Н.П.» кроме себестоимости также имеет административные расходы, то обобщим данные показатели и рассчитаем удельный вес основных показателей затрат предприятия (таблица 13).
Таблица 13 - Состав и структура затрат предприятия
20132014Всего доходы, тыс. тенге51708185385Себестоимость, тыс. тенге48607150067Расходы периода, тыс. тенге446712851Итого затрат, тыс. тенге53074162918Уд. вес себестоимости, %94,0%80,95%Уд. вес расходов периода, %8,64%6,93%Уд. вес затрат, %102,64%87,88%Примечание - составлено автором по данным ИП
себестоимости реализации;
административных расходов.
С учетом сложившегося положения на предприятии сделаем прогноз баланса предприятия на ближайшую перспективу с условием удержания достигнутой позиции по объему реализации и доходам в будущем с целью изучения дальнейшего формирования показателей финансовой устойчивости предприятия.
Рассмотрим формирование показателей эффективности деятельности предприятия и показателей активов и пассивов баланса на 2015-2017 годы (таблица 14).
Таблица 14 - Прогноз показателей эффективности деятельности ИП «Келюхова Н.П.» и баланса предприятия на 2015-2017 годы
Показатель2013г.20142015г. (прогноз)2016г. (прогноз)2017г. (прогноз)Выручка51708185385213193245172281948Себестоимость реализованных товаров и услуг48607150067172580198467228237Административные расходы446712851147741699019539Итоговая прибыль (убыток) за период -136617973206712377227338Собственный капитал-860313863345345830685644Текущие обязательства 1609222296222962229622296Валюта баланса 7488361595683080602107940Коэффициент автономии (СК/АК)-1,1490,3830,6080,7230,793Коэффициент финансирования (СК/ПК)-0,5350,6221,5492,6153,841Коэффициент финансовой устойчивости (СК+ДО/АК)-1,1490,3830,6080,7230,793Коэффициент финансовой зависимости (ПК/АК)2,1490,6170,3920,2770,207Коэффициент финансового риска (ПК/СК)-1,8711,6080,6460,3820,260Примечание - составлено автором по данным ИП
Полученные доходы от деятельности предприятия в 2015 году составим в прогнозе, исходя из следующих соображений:
доход от реализации продукции, работ, услуг - увеличиваем на 15% от уровня 2014 года (с тем, чтобы покрыть уровень инфляции в 10% и минимальную прибыль в 5%):
В 2015 году: 185385*1,15=213193 тыс. тенге
В 2016 году: 213193*1,15= 245172 тыс. тенге
В 2017 году: 245172*1,15=281948 тыс. тенге
себестоимость зафиксируем на уровне 2014 года - 80,95% от доходов:
В 2015 году: 213193*0,8095=172580 тыс. тенге
В 2016 году: 245172*0,8095 = 198467 тыс. тенге
В 2017 году: 281948*0,8095 = 228237 тыс. тенге
административные расходы установим на минимальном уровне за два года 6,93% от дохода от реализации:
В 2015 году: 213193*0,0693=14774 тыс. тенге
В 2016 году: 245172*0,0693= 16990 тыс. тенге
В 2017 году: 281948*0,0693 = 19539 тыс. тенге
чистая прибыль ИП «Келюхова Н.П.» рассчитывается как разница между доходами от реализации и затратами, уменьшенная на сумму КПН (20%) (рисунок 38):
В 2015 году: 213193-172580 -14774=25839-5167,8= 20671,2 тыс. тенге
В 2016 году: 245172-198467-16990= 29715- 5943 = 23772 тыс. тенге
В 2017 году: 281948 - 228237 -19539= 34172-6834,4= 27338 тыс. тенге
Рисунок 15. Прогноз чистой прибыли, млн. тенге
На сумму спрогнозированного чистого дохода предприятия в балансе 2015 года будет увеличена сумма собственного капитала (рисунок 39):
В 2015 году: 13863+20671=34534 тыс. тенге
В 2016 году: 34534+23772 =58306 тыс. тенге
В 2017 году: 58306 +27338 =85644 тыс. тенге.
Рисунок 16. Прогноз собственного капитала, млн. тенге
Заемный капитал оставим на прежнем уровне - 22296 тыс.тенге.
Валюта баланса увеличится соответственно за счет увеличения суммы собственного капитала (рисунок 40):
В 2015 году: 34534 + 22296= 56830 тыс. тенге
В 2016 году: 58306 +22296= 80602 тыс. тенге
В 2017 году: 85644 +22296= 107940 тыс. тенге
Если коэффициент автономии постепенно увеличивается за счет роста собственного капитала (в 2015 году составит 60,8% при необходимом уровне в 50%), в 2016-2017 годах уровень собственного капитала составит 72,3% и 79,3% от суммы пассивов предприятия.
Рисунок 17. Прогноз баланса, млн. тенге
Рисунок 18. Прогноз финансовой устойчивости (динамика коэффициент автономии)
Удельный вес заемного капитала, соответственно, снизится - в 2015 году до 39,2%, в 2016 году - до 27,7%, в 2017 году- до 20,7%.
Перед ИП «Келюхова Н.П.», как и перед любым предприятием, стоит проблема управления ликвидностью и финансовой устойчивостью предприятия с целью избежания его ухудшения и направленного на его укрепление.
2. Таким образом, предлагаемые мероприятия по повышению кредитоспособности ИП «Келюхова Н.П.» следующие:
1.улучшение качества управления товарно-материальными запасами;
2.усиление контроля за состоянием кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками;
.контроль за состоянием доходов и расходов, своевременное планирование своей деятельности;
.увеличение собственного капитала предприятия.
Таким образом, затраты ИП «Келюхова Н.П.» в 2013 году превышали доходы предприятия на 2,64%, в 2014 году- составили 87,88% от суммы доходов предприятия. Данное обстоятельство является причиной убыточной деятельности предприятия. Таким образом, необходимо уменьшение:
себестоимости реализации;
административных расходов.
Также можно предложить следующие методы повышения финансовой устойчивости, применимые для ИП «Келюхова Н.П.»:
Во-первых, управление материальными запасами: если в 2013 году их уровень составлял 1956 тыс. тенге, то в 2014 году - их уровень составляет 1765 тыс. тенге, что является уменьшением отвлечения денежных средств из оборота, тем не менее, на предприятии стоит вопрос по управлению запасами;
Во-вторых, улучшение работы с кредиторской задолженностью: как уже было сказано, практически все имущество предприятия сформировано за счет заемных источников. В этих условиях необходимо тщательнейшее отслеживание подступающих сроков оплаты счетов от поставщиков и подрядчиков, работа с письмами кредиторов и проч.
По составленному прогнозному балансу произвели расчет прогнозируемого уровня финансовой устойчивости ИП «Келюхова Н.П.» на 2015-2017 год.
Для того, чтобы при данном уровне эффективности производства ИП «Келюхова Н.П.» смогло достичь финансовой устойчивости, предприятию понадобится один год, то есть при данном уровне производства и имущественного положения предприятие к концу 2015 года достигнет финансовой устойчивости.
Таким образом, в рамках третьей главы была предложена стратегия повышения финансового состояния ИП «Келюхова Н.П.».
Заключение
Успех бизнес-единицами, непосредственно связаны с уровнем лидерства, объективности, конкретности, эффективности и научной обоснованности решений, которые должны быть оптимизированы. Эти решения, как известно, связаны с наиболее эффективным, эффективного использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов для реализации долгосрочного приоритета страны - экономического роста.
В рыночных условиях и гарантировать стабильность фонд выживания предприятия является его финансовая устойчивость, отражающая состояние его финансовых ресурсов, в которых это бесплатно маневрирования наличными, могут их эффективного использования для обеспечения устойчивости производства и продаж.
В рамках дипломной работы проведен анализ баланса ИП «Келюхова Н.П.» (Кондитерский цех ИП «Келюхова» основан в мае 2000 года и занимает особое место на рынке кондитерских изделий в г. Алматы.): проведен анализ источников формирования имущества субъекта хозяйствования, анализ финансовой устойчивости:
Общая сумма имущества в 2014 году возросла в 4,8 раз (с 7488 тыс. тенге на 28,7 млн. тенге, составив 36,159 млн. тенге) - что показано на рисунке 14, в том числе основные средства снизились на 43,2%, краткосрочные активы - возросли в 11,2 раза.
В 2012 году основные средства составляли 50,9% в общей сумме активов, а на текущие приходилось 49,1%, из них 6,1% - на запасы, 2,1% - на денежные средства, прочие краткосрочные активы - 39,3%.
Удельный вес запасов снизился до 4,9%, денежные средства увеличили свой удельный вес с 11,1% до 43,6% (на 32,4%), дебиторская задолженность в составе активов составляла в 2013 году 1,9%, в 2014 году ее удельный вес увеличился на 42,2%, составив 44,2%.
Капитал ИП «Келюхова Н.П.» в 2012-2013 годах имел отрицательную величину в 7,2-8,6 млн. тенге за счет непокрытых убытков в сумме 7237-8713 тыс. тенге, сумма уставного капитала предприятия - величина стабильная и равна 110 тыс. тенге. По итогам 2014 года была получена прибыль, которая покрыла убытки и образовала нераспределенную прибыль в сумме 13753 тыс. тенге.
Таким образом, для ИП «Келюхова Н.П.» можно сделать вывод, что рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют, что в 2012-2013 годах баланс предприятия был неликвиден, в 2014 году не соблюдено только условие общей ликвидности. Коэффциенты же абсолютной и ыстрой ликвидности - выше нормы, что свидетельствует о хорошем уровне ликвидности ИП «Келюхова Н.П.».
Для ИП «Келюхова Н.П.» можно сделать вывод, что финансовое состояние - неустойчивое, предприятие является неплатежеспособным, ибо основной элемент оборотного капитала - товарно-материальные затраты не обеспечены источниками их покрытия.
Из рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости видно, что в 2014 году доля собственного капитала в общей сумме капитала составляла 38,3%, в 2012-2013 годах в силу того, что суммы собственного капитала составляли отрицательную величину, делаем вывод, что капитал предприятия был создан только за счет заемных средств.
Это подтверждают коэффициенты финансовой зависимости. Сумма заемных средств в 2012-2013 годах в 1,5-2 раза превышала сумму авансированного капитала, тогда как в 2014 году была равна 61,7% от суммы капитала.
Если в 2014 году заемный капитал на 61% превышал сумму собственного капитала, то в 2013 году наблюдается превышение заемного капитала над отрицательной суммой собственного в 1,87 раза.
Таким образом, ИП «Келюхова Н.П.» является финансово неустойчивым, и неплатежеспособным. Такая ситуация происходит за счет отсутствия собственного капитала и низкими показателями основных фондов предприятия.
улучшение качества управления товарно-материальными запасами;
усиление контроля за состоянием кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками;
контроль за состоянием доходов и расходов, своевременное планирование своей деятельности;
увеличение собственного капитала предприятия.
В дипломной работе были предложены следующие методы повышения финансовой устойчивости, применимые для ИП «Келюхова Н.П.»:
С учетом сложившегося положения на предприятии сделан прогноз баланса предприятия на ближайшую перспективу с условием удержания достигнутой позиции по объему реализации и доходам в будущем с целью изучения дальнейшего формирования показателей финансовой устойчивости предприятия.
Для того, чтобы при данном уровне эффективности производства ИП «Келюхова Н.П.» смогло достичь финансовой устойчивости, предприятию понадобится один год, то есть при данном уровне производства и имущественного положения предприятие к концу 2015 года достигнет финансовой устойчивости.
Список использованной литературы
1.Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово экономической деятельности. - М. «Дело и сервис», 2012г., с. 987
2.Алиев М.К. Анализ ликвидности консолидированного баланса // Банки Казахстана - №1 - 2013, с. 11
Базарова М.У. Пути повышения финансовой устойчивости региона. - Автореферат дисс. Канд. Эк. Наук. - Иркутск - 2012, с.259
Батасова Е.О. Развитие инструментальных методов анализа финансовой устойчивости промышленного хозяйствующего субъекта. - М.: 2014, С. 22
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. - М.: Инфра-М, 2013. - 224 с.
Богаченко В.М. Бухгалтерский учет / В.М. Богаченко, Н.А. Кириллова. - М.: Феникс, 2014. - 512 с.
Бочаров В.В.Комплексный финансовый анализ / В. В. Бочаров. - Спб.: Питер, 2014. - 432 с.
Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. /Гл.ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 800с. - (Серия по бухгалтерскому учету и аудиту)
Грачев А.Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике / А.Н. Грачев. - М.: Дело и Сервис, 2013. - 400 с.
Григораш М. Финансы организаций (предприятий). Краткий курс / М. Григораш. - М.: Окей-книга, 2014. - 176 с.
Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2014. - 144 с.
Дюсембаева З.К. Методологические основы финансового анализа в аудита //Бюллетень бухгалтера, 2012, №4, с. 188
Дятлов С. Управление ликвидностью / С. Дятлов, П. Бывшев, О. Порошина. - М.: Астерион, 2013. - 263 с.
Ермасова Н. Б. Риск-менеджмент организации / Н.Б. Ермасова. - М.: Научная книга, 2013. - 263 с.
Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности / О.В. Ефимова, М.В. Мельник, В.В. Бердников, Е.И. Бородина. - М.: Омега-Л, 2012. - 400 с.
Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие - М.: Бизнес-школа, Интел-Синтез, 2013, с. 654
Жарылгасова Б.Т. Анализ финансовой отчетности / Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов, В.Ю. Савин. - М.: Титан эффект, 2012. - 320 с.
Зайков В.П. Финансовый менеджмент. Теория, стратегия, организация / В.П. Зайков, Е.Д. Селезнева, А.В. Харсеева. - М.: Вузовская книга, 2012. - 340 с.
Касьянова Г. Амортизация основных средств. Бухгалтерская и налоговая / Г. Касьянова. - М.: АБАК, 2014. - 144 с.
Кирьянова З. В. Анализ финансовой отчетности: учебник / З.В. Кирьянова, Е.И. Седова. - М.: Юрайт, 2014. - 428 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 768 с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 432 с.
Крутякова Т.Л. Бухгалтерский и налоговый учет / Т.Л. Крутякова. - М.: АйСи Групп, 2012. - 224 с.
Лисовская И.А. Финансовый менеджмент / И.А. Лисовская. - М.: Рид Групп, 2012. - 352 с.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. - М.: Национальное образование, 2013. - 768 с.
Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий) / Т.Ю. Мазурина. - М.: Инфра-М, 2013. - 464 с.
Незамайкин В.Н. Финансовый менеджмент: учебник / В.Н. Незамайкин, И.Л. Юрзинова. - М.: Юрайт, 2014. - 478 с.
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / А.И. Нечитайло, И.А. Нечитайло. - М.: Феникс, 2014. - 368 с.
Николаева И.П. Экономический словарь / И. П. Николаева. - М.: Проспект, 2013. - 160 с.
Приложение 1
Отчет о прибылях и убытках за 2012 год ИП «Келюхова», тыс.тенге
Наименование показателейКод стр.За отчетный периодДоход от реализации продукции и оказания услуг 01044430Себест-ть реализованной продукции и оказанных услуг 02049762Валовая прибыль (стр.010-стр.020) 030-5331Доходы от финансирования 040-Прочие доходы 050-Расходы на реализацию продукции и оказание услуг 060-Административные расходы 0703699Расходы на финансирование 080-Прочие расходы 090-Доля прибыли/убытка организации, учитываемых по методу долевого участия 100-Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности 110-9030Прибыль (убыток) от прекращенной деятельности 120-Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.110+стр.120) 130-9030Расходы по корпоративному подоходному налогу 140-Чистая прибыль (убыток) за период (стр.130-стр.140) до вычета доли меньшинства 150-9030Доля меньшинства 160-Итоговая прибыль (убыток) за период (стр.150-стр.160) 170-9030Прибыль на акцию 180-
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках за 2013 год ИП «Келюхова», тыс.тенге
Наименование показателейКод стр.За отчетный периодДоход от реализации продукции и оказания услуг 01051708Себест-ть реализованной продукции и оказанных услуг 02048607Валовая прибыль (стр.010-стр.020) 0303101Доходы от финансирования 040-Прочие доходы 050-Расходы на реализацию продукции и оказание услуг 060-Административные расходы 0704467Расходы на финансирование 080-Прочие расходы 090-Доля прибыли/убытка организации, учитываемых по методу долевого участия 100-Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности 110-Прибыль (убыток) от прекращенной деятельности 120-Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.110+стр.120) 130-1366Расходы по корпоративному подоходному налогу 140-Чистая прибыль (убыток) за период (стр.130-стр.140) до вычета доли меньшинства 150-1366Доля меньшинства 160-Итоговая прибыль (убыток) за период (стр.150-стр.160) 170-1366Прибыль на акцию 180-
Приложение 3
Отчет о прибылях и убытках за 2014 год ИП «Келюхова», тыс.тенге
Наименование показателейКод стр.За отчетный периодДоход от реализации продукции и оказания услуг 010185385Себест-ть реализованной продукции и оказанных услуг 020150067Валовая прибыль (стр.010-стр.020) 03035318Доходы от финансирования 040-Прочие доходы 050-Расходы на реализацию продукции и оказание услуг 060-Административные расходы 07012851Расходы на финансирование 080-Прочие расходы 090-Доля прибыли/убытка организации, учитываемых по методу долевого участия 100-Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности 110-Прибыль (убыток) от прекращенной деятельности 120-Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.110+стр.120) 13022467Расходы по корпоративному подоходному налогу 1404494Чистая прибыль (убыток) за период (стр.130-стр.140) до вычета доли меньшинства 15017973Доля меньшинства 160-Итоговая прибыль (убыток) за период (стр.150-стр.160) 17017973Прибыль на акцию 180-
Приложение 4
Бухгалтерский баланс за 2012 год ИП «Келюхова», тыс.тенге
АКТИВКод стрI. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ Денежные средства 010300Краткосрочная дебиторская задолженность 012-Запасы 013872Текущие налоговые активы 014227Прочие краткосрочные активы 0165654 Итого краткосрочных активов 1007053II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 0247319Нематериальные активы 027- Итого долгосрочных активов 2007319 БАЛАНС 25014372СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВАКод стрIII. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Обязательства по налогам 0321,9Прочие краткосрочные обязательства03321607 Итого краткосрочных обязательств 30021609IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Итого долгосрочные обязательств 400-V. КАПИТАЛ Уставный капитал 050110Нераспределенный доход (непокрытый убыток) 055-7347 Итого капитал 500-7237 БАЛАНС 55014372
Приложение 5
Бухгалтерский баланс за 2013 год ИП «Келюхова», тыс.тенге
АКТИВКод стрI. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ Денежные средства 010833Краткосрочная дебиторская задолженность 012145Запасы 0131956Текущие налоговые активы 014-Прочие краткосрочные активы 01673 Итого краткосрочных активов 1003007II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 0244481Нематериальные активы 027- Итого долгосрочных активов 2004481 БАЛАНС 2507488СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВАКод стрIII. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Обязательства по налогам 032706Прочие краткосрочные обязательства0331586 Итого краткосрочных обязательств 30016092IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Итого долгосрочные обязательств 400-V. КАПИТАЛ Уставный капитал 050110Нераспределенный доход (непокрытый убыток) 055-8713 Итого капитал 500-8603 БАЛАНС 5507488Приложение 6
Бухгалтерский баланс за 2014 год ИП «Келюхова», тыс.тенге
АКТИВКод стрI. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ Денежные средства 01015750Краткосрочная дебиторская задолженность 01215971Запасы 0131765Текущие налоговые активы 014-Прочие краткосрочные активы 016128 Итого краткосрочных активов 10033614II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 0242545Нематериальные активы 027- Итого долгосрочных активов 2002545 БАЛАНС 25036159СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВАКод стрIII. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Краткосрочная кредиторская задолженность 03217718Прочие краткосрочные обязательства0334578 Итого краткосрочных обязательств 30022296IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Итого долгосрочные обязательств 400-V. КАПИТАЛ Уставный капитал 050110Нераспределенный доход (непокрытый убыток) 05513753 Итого капитал 50013863 БАЛАНС 55036159
Нужна помощь по изучению какой-либы темы?
Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку
с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.
СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ
филиал в г.Калуге
Курсовая работа
по предмету: Анализ финансово-хозяйственной деятельности
на тему: Анализ финансовой устойчивости
ВВЕДЕНИЕ 3
1. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ 6
1.1. Финансовая устойчивость как один из показателей оценки финансового состояния 11
1.2. Финансовая устойчивость предприятия 16
Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Парус» 23
Список литературы 47
В данной работе будет рассмотрен анализ финансовой устойчивости предприятия.
Актуальность выбранной темы обусловлена целым рядом причин:
Переход к рыночной экономике требует от предприятий по-вышения эффективности производства, конкурентоспособнос-ти продукции и услуг на основе внедрения достижений науч-но-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственнос-ти, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится экономи-ческому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие реше-ния, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оценивают-ся результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, ауди-тор должен хорошо владеть современными методами экономичес-ких исследований, методикой системного, комплексного экономи-ческого анализа, мастерством точного, своевременного, всесто-роннего анализа результатов хозяйственной деятельности.
Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитал в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Целью написания данной работы является теоретическое изучения анализа финансовой деятельности предприятия, а так же проведения анализа финансовой устойчивости ООО «Парус» и выявить пути её улучшения.
В соответствии с целью работы можно выделить основные задачи исследования:
доказать важность проведения финансового анализа на предприятии, изучить показатели, используемые при анализе финансовой устойчивости предприятия;
изучить организационно-экономические условия деятельности предприятий
проанализировать баланс предприятия, его финансовую устойчивость
провести анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
выявить пути улучшения финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
Предметом исследования работы является финансовая устойчивость предприятия. Объектом исследования в данной курсовой работе выступал ООО «Парус». При анализе финансовой устойчивости использовались данные бухучета за 1998-2001г.
Данная тема является достаточно изученной и широко освещенной в литературе
Среди авторов советской периода необходимо выделить: Вейцман Н.Р. Гафанович Д.П., Дембинский Н.В., Фесенко Ф.Д., Шпиг А.А. и др. Из современных авторов можно выделить: Шеремет А.Д., Дей ГГ., Шаповалов В.Н. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Кондраков Н.П.
В ходе работы будут использоваться следующие методы: экономико-статистический, монографический, синтеза, анализа, систематизации, обобщения, логических выводов.
В качестве источников информации использовались труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой проблеме, нормативные документы, учебно-методическая литература, материалы монографического исследования, годовые отчеты, первичные документы бухгалтерского учета, экономическая литература.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.
Финансовый анализ дает возможность оценить:
имущественное состояние предприятия;
степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
потребность в дополнительных источниках финансирования;
способность к наращению капитала;
рациональность привлечения заемных средств;
обоснованность политики распределения и использования прибыли;
целесообразность выбора инвестиции и другие.
В широком смысле финансовый анализ можно использовать: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.
Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условиях функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений.
Он основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.
Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.
Таким образом, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной «сырой» информации.
Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера её экономического роста и роста общей финансовой эффективности.
Отметим, что неудачи с использованием финансовых коэффициентов для целей принятия экономических решений объясняются в значительной степени именно тем, что начинающие аналитики привлекают для анализа несопоставимые с точки зрения методологии бухгалтерского учета данные и делают затем на их основе неадекватные выводы.
Второе условие, вытекающее из первого, - владение методами финансового анализа. При этом качественные суждения при решении финансовых вопросов важны не менее чем количественные результаты. К таким качественным суждениям следует отнести в первую очередь общую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будут определять как использование тех или иных конкретных методов финансового анализа, так и интерпретацию его результатов, степень необходимой точности которых также зависит от конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечения качественных суждений необходима оценка надежности имеющейся информации, также степени неопределенности и риска.
, ЛИКВИДНОСТЬ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ.docx , ИСТОРИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ С 1979Г. по 2018г..doc , Гаспарян А. контрольная Архитектура предприятия.docx , Курсовой Реконстукция горного предприятия.docx .
1Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. – 2-е изд.; испр. – М.: Дело и сервис, 2004. – С. 52.
2 Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд.; доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – С. 66.
3 Смирнов Л.К. Экспресс-анализ ликвидности предприятия для оценки бизнеса. //Вопросы оценки. – 2004. - №1. – с. 14.
4 Бочкарева Т.А. Анализ финансового состояния: Монография. – Хабаровск: ХГАЭП, 2005. – С. 120.
5Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2 изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2005. –С. 88.
6Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. – 2-е изд.; испр. – М.: Дело и сервис, 2004. – С. 74.
7 Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005. – С. 56.
8 Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд.; доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – С. 89.
9 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – Инфра –М, 2005. – С. 58.
10 Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2 изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2005. – С. 91.
11 Ложкин О.Б. Финансовый анализ эффективности и устойчивости бизнес-процесса. //Аудит и финансовый анализ – 2005. - №2. – с. 10-13.
12 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – Инфра –М, 2005. – С. 74.
13 Баканов М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М. : Финансы и статистика, 2002. – С. 55.
14 Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М. : КолосС, 2004. – С. 99.
15 3.Инвестиционно-финансовый портфель / отв. ред. Ю. Б. Рубин, В. И. Солдаткин. – М.: СОМИНТЕК, 2003. –С. 88.
16 Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М. : КолосС, 2004. – С. 111.
17 Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2000. – С. 60.
18 Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента / Р. Н. Холт. – М. : Дело, 2004. – 87 с.
19 Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2000. – С. 100.
20 Палий В. Ф. Новая бухгалтерская отчетность / В. Ф. Палий. – М. : Контроллинг, 1999. – С. 78.
21 Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М.: КолоС, 2004. – С. 17., Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2000. – С. 80, Палий В. Ф. Новая бухгалтерская отчетность / В. Ф. Палий. – М.: Контроллинг, 1999. – с. 99.
Чтобы скачать финансовая устойчивость список литературы - нажмите кнопку "Показать полный список литературы", выделите текст и скопируйте его в буффер обмена, а потом вставьте его в любом текстовом редакторе, или просто нажмите кнопку скачать и файл сохранится на вашем компьютере.
1. Абдурахмонов, Х.А. Инновационный подход к методике анализа финансового состояния предприятия [Текст] / Х.А. Абдурахмонов // Научное обеспечение развития АПК в условиях импортозамещения: сборник научных трудов. – Ч. II / СПбГАУ. – СПб., 2018. - С. 3-7
2. Алферова, О.И. Анализ финансового состояния, как инструмент оценки предприятия [Текст] / О.И. Алферова // В сборнике: Научное сообщество студентов XXI столетия. Экономические науки Электронный сборник статей по материалам LXIII студенческой международной научно-практической конференции. - 2018. - С. 48-53.
3. Арсланов, Р.Ф. Информационная база анализа финансового состояния коммерческой организации [Текст] / Р.Ф. Арсанов // Сборник статей Международной научно-практической конференции: в 2 частях. - 2018. - С. 225-228.
4. Арсланов, Р.Ф. Применение финансовых показателей при анализе финансового состояния коммерческой организации [Текст] / Р.Ф. Арсанов // Молодежный научный форум: общественные и экономические науки. - 2018. - № 1 (53). - С. 44-49.
5. Арсланов, Р.Ф. Сущность анализа финансового состояния коммерческой организации [Текст] / Р.Ф. Арсанов // Молодой ученый. - 2018. - № 1 (187). - С. 52-54.
6. Бадмаева, Д.Г. Инструменты финансового управления в системе финансового менеджмента [Текст] / Д.Г. Бадмаева // Научное обеспечение развития АПК в условиях импортозамещения: Сборник научных трудов международной научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава «Научное обеспечение развития сельского хозяйства и снижение технологических рисков в продовольственной сфере». 26-28 января 2017 г. - Ч. II. / СПбГАУ. – СПб., - 2017. – С. 147-150.
23. Кухтина, А.А. Отечественная и зарубежная практика оценки финансового состояния предприятия [Текст]/ А.А. Кухтина // В сборнике: Цифровые технологии в экономике и управлении: научный взгляд молодых Сборник статей и тезисов докладов XIV международной научно-практической конференции студентов, магистрантов и аспирантов. - 2018. - С. 186-189.
24. Ляшко, А.А. Методические подходы к оценке финансового состояния организации [Текст] / А.А. Ляшко, Д.К. Иваницкий // Современные научные исследования и разработки. - 2018. № 1 (18). - С. 241-244.
25. Науменко, Т.С. Учет отраслевых особенностей при разработке приоритетных направлений управления финансовым состоянием сельскохозяйственных предприятий [Текст]/ Т.С. Науменко // Вестник Академии знаний. - 2018. - - № 25 (2). - С. 294-299
26. Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебник. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 608 с.
27. Сергеева, А.В. Подходы к определению показателей финансового состояния организации / А.В. Сергеева // Сборник статей Международной научно-практической конференции: в 2 частях. - 2018. - С. 216-218.
28. Стёпин, А.И. Оценка финансового состояния предприятия [Текст] / А.И. Степин // В сборнике: Молодежь и XXI век - 2018 Материалы VIII Международной молодежной научной конференции - 2018. - С. 239-241.
29. Субботников, Г.В. Методы оценки финансового состояния организации [Текст] / Г.В. Субботников // Наука среди нас.- 2018. № 1 (5). - С. 364-370.
30. Таймазова, Э.А. Анализ деловой активности и рентабельности организации [Текст] / Э.А. Таймазова, Н.В. Захарищева // Устойчивое развитие науки и образования. - 2017. - № 9. - С. 71-78.
31. Терловая, В.И. Роль экспресс – диагностики в управлении предприятием [Текст] / В.И. Терловая, А.И. Ильенко // Вектор экономики. - 2017. - № 8 (14). - С. 5.
32. Трусова, Е.О. Оценка влияния внешних факторов на выручку организации при помощи эконометрической модели [Текст] / Е.О. Трусова, И.В. Баранова, Н.А. Кулагина // Сибирская финансовая школа. - 2017. - № 2. - С. 84-86.
33. Федотенкова, О.А. Оценка финансового состояния организации для обеспечения их экономической безопасности [Текст] / О.А. Федотенкова // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2018. - Т. 14. - № 1 (358). - С. 78-96.
34. Харитонова, Н.Н. Некоторые подходы у правлению финансовой устойчивостью для повышения конкурентоустойчивости предприятия [Текст] / Н.Н. Харитонова // Математические модели и информационные технологии в организации производства. - 2014. - № 1. - С. 28-31.
35. Храмова, Ю.А. Оценка финансового состояния предприятия на основе бухгалтерского баланса / Ю.А. Храмова // Вектор экономики. - 2018. - № 1 (19). - С. 13.
36. Шаповалова, Е.Н. Аналитические возможности бухгалтерской отчетности в управлении финансовым состоянием предприятия / Е.Н. Шаповалова // Вестник Луганского национального университета имени Владимира Даля. - 2018. - № 2 (8). - С. 152-155.
37. Шеремет, А.Д., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций [Текст]: практич. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 208 с.
38. Щербинина, Л. Ю. Методические аспекты анализа деловой активности предприятия [Текст] / Л.Ю. Щербинина // Вопросы экономики и управления. - 2016. - №3.1. - С. 52-55.
39. Якубчик, А. В. Роль баланса при анализе финансового состояния предприятия [Текст] / А.В. Якубчик, В.А. Рысина // Молодой ученый. - 2016. - №24. - С. 267-271.
40. Якунина, В.А. Сравнительная характеристика методик, применяемых для анализа деловой активности организации [Текст] / В.А. Якунина // Образование и наука без границ: социально-гуманитарные науки. - 2017. - № 7. - С. 172-176.
41. Яруллин, Р.Р. Актуальные вопросы анализа финансового состояния организации [Текст] / Р.Р. Якуллин / Научно-методический журнал «Наука и образование: новое время». - 2018. - № 1 (8). - С. 10-12.
НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ИНСТИТУТ
ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ, ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»
Экономический факультет
Кафедра экономики и менеджмента
Допускается к защите.
зав. кафедрой
Титов В.А.,
д. э. н., профессор
ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ
На тему: Анализ финансовой устойчивости (на примере ЗАО «Зап-СибТранстелеком»)
Студента 6 курса заочного отделения
Столбова Е.В. _________________
Зачетная книжка № ______________
Специальность: 080507.65 - Менеджмент организации
Специализация: - Финансовый менеджмент
Научный руководитель: к.э.н. Гоманова Т.К.______________
Санкт-Петербург
Аннотация
Диплом на тему: «Анализ финансовой устойчивости (на примере ЗАО «Зап-СибТранстелеком»)
Научный руководитель: Гоманова Татьяна Константиновна
Дипломный проект изложен на 76 листах компьютерного текста.
Цель дипломного проекта заключается в анализе финансовой устойчивости для исследуемой организации, в результате которой компания достигнет своих целей, и будет успевать за изменениями, происходящими в ее окружении.
Предметом исследования дипломного проекта показатели финансовой устойчивости ЗАО «Зап-СибТранстелеком».
Объектом исследования является финансовая устойчивость предприятия.
Теоретической и информационной базой для дипломного проекта послужили публикации отечественных и зарубежных авторов в области финансового менеджмента, бизнес - планирования и информация о работе предприятия ЗАО «Зап-СибТранстелеком».
Задачами данной дипломной работы являются проведение финансового анализа предприятия и рассмотрение путей повышения финансовой устойчивости.
Дипломный проект состоит из трех глав: теоретический материал, финансовый анализ и разработка рекомендаций для ЗАО «Зап-СибТранстелеком».
Библиографический список.
Литература в списке располагается в алфавитном порядке.
Введение
Глава 1.Теоретические основы анализа финансовой
устойчивости
1 Сущность финансовой устойчивости
2 Классификация видов финансовой устойчивости3
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Зап-СибТранстелеком»
2.1 Краткая характеристика предприятия
2 Анализ финансовой ситуации в ЗАО «Зап-СибТранстелеком»
Заключение
Список литературы
Приложение
Введение
Переход к рыночной экономике коренным образом изменили условия функционирования предприятий, и требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, а также эффективности торговой деятельности, анализа экономических показателей, и, как следствие эффективного использования выявленных резервов. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результате его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать экономическое состояние, как своего предприятия, так существующих и потенциальных конкурентов.
Анализ и диагностика финансовых результатов деятельности предприятия - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. А это в свою очередь обеспечивает выживаемость и стабильное положение предприятия на рынке.
Одним из важных условий успешного управления финансами предприятий является анализ и диагностика его финансового состояния и финансовой устойчивости. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений.
Содержание анализа вытекает из его функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
Формирование рыночной экономики требует развития анализа в первую очередь на микроуровне отдельных предприятий и их структурных подразделений. В то же время анализ необходим и на макроуровне, так как связан с повседневной деятельностью предприятий и фирм.
В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа.
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Результаты анализа - материальная основа управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.
Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, окружающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнерство в финансовом и производственном отношении. Финансово устойчивое предприятие свободно может маневрировать денежными средствами и путем эффективного их использования может обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.
Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в рыночных условиях, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия.
В связи с актуальностью темы, главной целью дипломной работы является проведение общей диагностики и анализа финансового состояния и финансовой устойчивости на примере ЗАО «Зап-СибТранстелеком» и разработка мероприятий по укреплению финансовой устойчивости данного предприятия. Оценка будет дана не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения.
Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические основы финансового анализа, раскрыть его роль и значение в эффективности деятельности предприятия;
Объектом исследования дипломной работы является деятельность ЗАО «Зап-СибТранстелеком».
В ходе аналитической работы применялись методы группировки и сравнения, горизонтальный и вертикальный анализ, а также методика оценки при помощи абсолютных и относительных показателей. Также, при написании дипломной работы используются отчетные данные ЗАО «Зап-СибТранстелеком» по итогам работы за 2010 -2011 годы.
Данная дипломная работа посвящена диагностике финансового состояния и анализу финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Зап-СибТранстелеком» по итогам работы за 2010 -2011 годы.
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия
1Сущность финансовой устойчивости
В современной экономической литературе значительное внимание уделяется изучению сущности финансовой устойчивости, средствам ее обеспечения и анализу. Считается, что до сих пор не существует четкого и полного определения понятия финансовой устойчивости. В большинстве случаев понятия финансовой надежности и финансовой устойчивости отождествляются, однако некоторые экономисты с этим не соглашаются и утверждают, что эти понятия разные.
В общем, финансовая устойчивость предусматривает такое положение финансовых ресурсов, в процессе рационального распоряжения которыми гарантируется наличие собственных средств, стабильная прибыльность, и обеспечивается процесс расширенного воспроизводства. В таком понимании финансовая устойчивость является одним из главных факторов достижения предприятием финансового равновесия и финансовой стабильности.
Важно указать, что финансовая устойчивость является основой финансово-экономической стабильности функционирования предприятия, которая оценивает, в свою очередь, положение объекта в долгосрочной перспективе, возможность инвестирования.
Существует около двухсот относительных аналитических показателей, которые рассчитываются на основе финансовой отчетности для оценки финансовой устойчивости предприятия, это, например, такие как: коэффициент финансовой независимости, коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств, коэффициент инвестирования, коэффициент финансирования, коэффициент маневрирования собственных оборотных средств, коэффициент обеспеченности запасами и многие другие.
Остановимся на следующем определении финансовой устойчивости: финансовая устойчивость организации - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска.
Из данного определения понятно, что финансовая устойчивость означает такое финансовое состояние предприятия, которое обеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта. Причем внешне это выражается не только в способности предприятия рассчитаться по долгам, но и в его саморазвитии, или способности осуществлять расширенное воспроизводство. Это значит, что предприятие не просто должно «проедать» свой капитал, имея бухгалтерскую прибыль, а эффективно его использовать с целью прироста экономической стоимости предприятия.
Гарантированная платежеспособность организации предполагает, кроме всего прочего, сохранение ее платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности организации, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.
Финансовая устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, а значит, предполагает оценку различных сторон его финансово-хозяйственной деятельности, т.е. это комплексное понятие, предполагающее зависимость от многочисленных и разнообразных факторов.
Условием финансовой устойчивости организации является наличие у нее активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействиям внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности.
Наличие достаточного запаса финансовой прочности (при его положительной динамике) служит важной предпосылкой финансовой устойчивости организации, но не гарантирует ее достижения. Большое значение имеет состав активов и пассивов, обеспеченность активов надежными источниками их формирования и др.
Между тем высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства.
Говоря о достаточности доли собственного капитала, имеют в виду то обстоятельство, что он должен финансировать все активы, кроме тех, которые могут быть безболезненно профинансированы заемными средствами. Это значит, что в структуре имущества организации должна соблюдаться определенная пропорциональность, которая обеспечит стабильность ее финансового положения и развитие. При этом процесс оптимизации соотношения между собственным и заемным капиталом необходимо осуществлять с учетом структуры имущества организации.
Финансирование же из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность организации. При решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств необходимо оценить сложившуюся на предприятии структуру пассивов, высокая доля долга в которой может сделать привлечение дополнительных заемных средств крайне сложным и рискованным. Как известно, привлекая заемные средства, организация получает ряд преимуществ, но при определенных обстоятельствах они могут дать обратный эффект.
Вместе с тем финансовая устойчивость оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансирования. Это более многогранное понятие, включающее различные аспекты функционирования организации: степень финансовой независимости, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность ее производственно-хозяйственной деятельности и пр.
Способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам, или платежеспособность, выступает как внешнее проявление финансовой устойчивости, что лишь подчеркивает более широкий характер данного понятия. Платежеспособность - некая моментная характеристика предприятия, отражающая наличие необходимой суммы свободных денежных средств для немедленного погашения требований кредиторов. И в то же время платежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени. Из этого следует, что нужно различать текущую и долгосрочную платежеспособность. Последняя, в свою очередь, предполагает возможность предприятия рассчитаться по своим обязательствам долгосрочного характера.
Под ликвидностью организации понимают способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств. Следовательно, платежеспособность прежде всего есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности. В основе же такого положения предприятия, обеспечивающего ему финансовую стабильность в виде высокой ликвидности активов, достаточной рентабельности и т.п., лежит финансовая устойчивость как результат наличия некоего запаса прочности, обусловленного эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Как следует из определений понятий платежеспособности и ликвидности, они близки по содержанию, но не идентичны. Так, при достаточно высоком уровне платежеспособности организации ликвидность ее активов может быть несколько снижена, например, за счет наличия излишних товарно-материальных ценностей, затоваривания готовой продукцией, наличия безнадежной дебиторской задолженности. И все же в большинстве своем ликвидность организации означает и ее платежеспособность.
2 Классификация видов финансовой устойчивости
Существуют разные подходы к классификации видов финансовой устойчивости.
Обобщенный подход представлен на рисунке 1.1
Рисунок 1.1-Классификация видов финансовой устойчивости
Рассмотрим обобщенную классификацию видов. По времени - краткосрочная финансовая устойчивость проявляется относительно короткое время. Среднесрочная финансовая устойчивость достигнута на конкретный момент времени, под воздействием реальных условий и факторов на данном уровне использования имеющегося производственного потенциала. Долгосрочная финансовая устойчивость проявляет себя на протяжении довольно длительного периода, не зависит от смены экономического цикла и менеджмента. По структуре - формальная финансовая устойчивость создается и стимулируется искусственно, государством извне. Конкурентная (реальная) финансовая устойчивость, напротив, предполагает экономическую эффективность в условиях конкуренции и с учетом возможностей расширенного производства. По характеру возникновения - абсолютная - фактически достигнутая в текущем периоде и перспективе при отсутствии каких-либо отклонений от заданной траектории развития предприятия. Это состояние равновесия, которое сохраняется, несмотря на влияние внешних и внутренних факторов. Нормативная - по состоянию на начало периода или заложенная в финансовом плане на год. По способам управления- консервативная финансовая устойчивость возникает вследствие осуществления предприятиями консервативной политики (менее рисковой, более осторожной), тогда как прогрессивная, в свою очередь, есть результат проведения более совершенной, передовой, политики, проявляющейся в стремлении к конкуренции, завоеванию новых рынков. С позиции постоянства - переменная - отсутствие постоянной стабильности на протяжении длительного периода времени. Постоянная - стабильное финансовое состояние на протяжении длительного периода времени. Полная - стабильный рост всех показателей финансовой устойчивости. С позиции динамики - если рассматривать финансовую устойчивость с позиции динамики, можно выделить внешние и внутренние составляющие. К внешним факторам относятся экономическое регулирование, экспортно-импортная политика, природные факторы, действующее законодательство и другие составляющие. При этом их можно разделить по способу влияния на две основные группы: прямого и косвенного воздействия. К первой группе относят поставщиков, потребителей, трудовые, финансовые, материальные и прочие ресурсы, органы государственной власти и управления, местную администрацию, конкурентов, средства массовой информации. Ко второй группе относят состояние экономики, социально-политические, демографические, культурно-исторические, нормативно-правовые, природные и др. факторы. Факторы внутренней среды определены условиями, при которых функционирует организация. Основные помехи устойчивости, как правило, заключены в сфере ее деятельности и содержат внутренние расхождения и противоречия по поводу целей, средств их достижения, ресурсов и управления ими. По функциональному содержанию - стратегическая устойчивость - способность создавать, развивать и сохранять длительное время конкурентные преимущества на рынке в условиях ускоряющегося научно-технического прогресса. Экономическая устойчивость - связана с превалирующей ролью экономических факторов в достижении стабильности функционирования организации, причем она, прежде всего, связана не с экстенсивным ростом, а с повышением эффективности за счет интенсификации и более широкого использования интеллектуального потенциала (научные разработки, информационные системы и др.). Социальная устойчивость обеспечивает динамичное развитие трудового коллектива организации. По возможности регулирования - открытая и закрытая виды финансовой устойчивости подразумевают наличие или отсутствие возможности регулирования и преобразования показателей эффективности деятельности предприятия, с учетом изменяющихся внешних условий. С позиции полезности - так, в частности, активная финансовая устойчивость - направлена на улучшение финансовых результатов деятельности и выполнение задач долгосрочного развития предприятий и, наоборот, пассивная - сосредотачивается на решении более общих и сравнительно быстро осуществляемых задач и не предусматривает серьезного вмешательства в развитие производства. По природе - унаследованная финансовая устойчивость формируется в случае наличия определенного запаса финансовой прочности, который накапливался на протяжении ряда лет и является защитой организации от резких перепадов внешних, неблагоприятных и дестабилизирующих факторов. Приобретенная финансовая устойчивость достигается соответствующей внутренней системой управления, отражает эффективность организации производства, при которой преобладает стабильное превышение доходов над расходами, способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. По амплитуде развития - циклическая - устойчивость, которая закономерно повторяется через определенные промежутки времени, под влиянием внешних и внутренних воздействий. Поступательная финансовая устойчивость описывается способностью оставаться в устойчивом (равновесном) состоянии и воспринимать значительные воздействия, не изменяя существенно своей структуры, то есть практически, не выходя за пределы равновесного состояния. По месту возникновения - локальная финансовая устойчивость наблюдается на предприятиях отдельного региона, глобальная - в масштабах страны.По охвату планированием - планируемая - достигнутая в соответствии с планом (заложенная в финансовом плане). Непланируемая - достигнутая вопреки прогнозным ожиданиям. По характеру признаков - индивидуальная финансовая устойчивость - обладающая специфическими признаками в зависимости от условий отдельного региона (отрасли). Непосредственно связана с конкретным регионом, его экономической и финансовой характеристикой. Универсальная финансовая устойчивость - характеризуется общими для всех регионов (отраслей) признаками. Мало зависит от специфики региона. По форме восстановительная финансовая устойчивость проявляется в способности возвращаться к первоначальному состоянию после выхода из него под воздействием внешнего фактора. Слабая - сопряжена с недостаточным запасом прочности и высоким риском частичного сохранения стабильного состояния в перспективе.
·ликвидной устойчивости;
·платежной устойчивости (при необходимости кредитоспособной);
·активности (финансовой, деловой и т.д.);
·устойчивости инвестиционной привлекательности;
·устойчивости имущественного положения и др.
В общем случае устойчивость может быть статической и динамической.
Нюансом исследования ликвидной устойчивости является оценка балансировки (или дисбалансировки) между наиболее мобильной частью краткосрочных обязательств и наиболее ликвидными средствами организации. Если подходить к данному вопросу с позиции оценки денежных потоков, то анализ ликвидной устойчивости также включает их анализ, оценку интенсивности потоков в части анализа обеспеченности денежными ресурсами деятельности хозяйствующего субъекта.
Платежная статическая устойчивость по аналогии с ликвидной представляет непрерывную способность субъекта хозяйствования рассчитываться по своим обязательствам в течение определенного периода времени. Динамическая платежная устойчивость отличается от статической своим проявлением на протяжении более длительного промежутка времени с учетом возможных внутренних и внешних воздействий. Под воздействиями в данном случае понимают колебания цен, изменения в структуре средств организации и др.
При исследовании платежной устойчивости хозяйствующего субъекта особое внимание уделяется соотношению между краткосрочными обязательствами и возможностью их покрытия при наличии определенного уровня материальных оборотных средств, позволяющих организации функционировать без нарушений технологического режима.
Кредитоспособная устойчивость определяется с двух позиций хозяйствующего субъекта: с позиции кредитора и с позиции заемщика.
Первая является более широкой и определяется не только платежеспособной устойчивостью, наличием значительного размера финансового потенциала, но и свободными финансовыми ресурсами, которые хозяйствующий субъект может разместить. Вторая позиция - более узкая, чем платежеспособная устойчивость, или идентична ей.
Статическая устойчивость активности (деловой, финансовой) определяется способностью хозяйствующего субъекта осуществлять финансово-хозяйственные операции, поддерживать и увеличивать объемы деятельности, занимать достаточно стабильные позиции на рынке.
Динамическая устойчивость активности определяется сохранением указанных способностей организации в течение длительного периода времени.
Устойчивость инвестиционной привлекательности предполагает, что хозяйствующему субъекту присущи такие свойства и явления, как платежная, ликвидная имущественная устойчивость, устойчивость активности и др. Их наличие представляется привлекательным для инвесторов с точки зрения возможности получения определенных доходов.
Имущественная устойчивость является самой широкой из рассматриваемых категорией и представляет собой способность хозяйствующего субъекта не только обладать средствами, правами, ресурсами, но и поддерживать их на определенном уровне ликвидности, мобильности, а также способность поддерживать определенный или необходимый уровень комплексной устойчивости.
Различают четыре вида финансовой устойчивости организации:
)абсолютная финансовая устойчивость;
)нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;
)неустойчивое финансовое состояние;
)кризисное финансовое состояние.
Подробная характеристика видов финансовой устойчивости приведена в Приложении 1.
3 Методика оценки финансовой устойчивости организации
Цель анализа финансовой устойчивости организации состоит в установлении степени краткосрочной и долгосрочной платежеспособности организации. Финансовая устойчивость характеризуется определенными пропорциями между отдельными группами активов и пассивов, а также возможностью поступательного развития организации без угрозы возникновения кризисных ситуаций. Основными пользователями результатов внешнего анализа финансовой устойчивости предприятия являются его кредиторы.
Анализ финансовой устойчивости организации заключается в анализе ликвидности баланса, расчете показателей платежеспособности, ликвидности и достаточности денежного потока для обслуживания обязательств, а также анализе типов финансовой устойчивости.
Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации:
·структура источников финансирования организации (чем больше устойчивых и долгосрочных источников финансирования, тем выше финансовая устойчивость организации);
·структура имущества организации (чем больше внеоборотных активов и ниже оборачиваемость имущества, тем выше потребность в устойчивых источниках финансирования и тем ниже при прочих равных условиях финансовая устойчивость организации);
·соотвествие состава и структуры пассива и актива баланса по абсолютным значениям, удельным весам и срокам;
·способность организации генерировать денежный поток и обслуживать свои обязательства (чем больше эта способность, тем выше финансовая устойчивость);
·цена привлекаемых источников финансирования и ее соотношение с рентабельностью активов организации (чем выше доходность бизнеса, тем доступнее ему источники финансирования, при прочих равных условиях, и тем он устойчивее).
Анализ финансовой устойчивости проводится в два этапа:
1)Рассчитываются абсолютные показатели и оценивается тип финансовой устойчивости.
2)Определяются относительные показатели финансовой устойчивости.
К абсолютным показателям относятся:
-излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (? СОС)
СОС = СК - ВА, (1.1)
где СОС - собственные оборотные средства;
СК - собственный капитал;
ВА - внеоборотные активы.
СОС = СОС - З, (1.2)
где З - запасы + НДС
излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования (?СД)
СД = СОС + ДО, (1.3)
где СД - собственные и долгосрочные источники финансирования;
ДО - долгосрочные обязательства.
СД = СД - З (1.4)
Излишек (+) или недостаток (-) общих источников финансирования (?ОИ)
ОИ = СОС + ДО + КК = СД+КК, (1.5)
где ОИ - общие источники финансирования;
КК - краткосрочные кредиты.
ОИ = ОИ - З (1.6)
На основе расчета абсолютных показателей определяется тип ФУ. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:
·абсолютная финансовая устойчивость. Характеризуется тем, что для покупки нужной величины запасов у предприятия достаточно собственных оборотных средств, поэтому привлечение кредитов для этих целей нецелесообразно. На практике такая ситуация встречается крайне редко. И для нее характерны:
СД (+) (1.7)
Трехмерная модель - {1; 1; 1}
·Нормальная финансовая устойчивость. Характеризуется тем, что собственных оборотных средств для покрытия запасов не хватает, однако привлечение долгосрочного кредита решает данную проблему.
СД (+) (1.8)
Трехмерная модель - {0;1;1}
·Неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется тем, что для покупки нужной величины запасов собственных и долгосрочных источников не хватает. Лишь использование краткосрочного кредита решает данную проблему. При этом предприятие уже использовало все источники финансирования.
СД (-) (1.9)
Трехмерная модель - {0;0;1}
·Кризисное финансовое состояние. Для покрытия запасов недостаточно даже общей суммы всех источников финансирования, поэтому предприятие вынуждено сокращать запасы, следовательно, и объемы производства, что в итоге может привести к банкротству.
СД (-) (1.10)
Трехмерная модель - {0;0;0}
Относительные показатели финансовой устойчивости:
1.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - характеризует структуру баланса. Если данный коэффициент выполняется, то структура баланса считается рациональной, и по этому показателю предприятие не смогут подвести к банкротству. В противном случае структура баланса будет считаться неудовлетворительной, и против предприятия начнется процедура банкротства.
Ксос = СОС/ОА? 0,1 (1.11)
2.Коэффициент обеспеченности запасов показывает, какая доля запасов приобретается за счет собственных оборотных средств.
Кз = СОС/З? 0,6 - 0,8 (1.12)
3.Коэффициент маневренности характеризует подвижность собственного капитала.
Км = СОС/СК? 0,5 (1.13)
Основными причинами невыполнения данного коэффициента являются либо незначительный размер собственного капитала, либо очень высокая доля внеоборотных активов.
4.Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость предприятия от внешних инвесторов.
Анализ платежеспособности осуществляется в три этапа.
) Группировка активов и пассивов. Все активы объединяются в 4 группы по степени их ликвидности:
группа - наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
группа - быстро реализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
группа - медленно реализуемые активы (А3): запасы и НДС.
группа - трудно реализуемые активы (А4): долгосрочная дебиторская задолженность и внеоборотные активы.
А1 + А2 + А3 - текущие активы
Пассивы объединяются в 4 группы по срокам их погашения.
группа - наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.
группа - краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов.
группа - долгосрочные обязательства (П3): долгосрочные обязательства (IV раздел баланса).
группа - постоянные пассивы (П4): капитал и резервы (III раздел баланса) и доходы будущих периодов.
П1 + П2 - текущие пассивы
Предприятие в целом, несмотря на возможные финансовые затруднения, считается платежеспособным, если текущие активы больше либо равны текущим пассивам.
) Анализ ликвидности баланса.
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а предприятие - абсолютно платежеспособным, если одновременно выполняются следующие 4 условия:
·А1 ? П1;
·А2 ? П2;
·А3 ? П3;
·А4 ? П4
3) Расчет показателей платежеспособности.
а) Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности характеризует платежеспособность предприятия в ближайшие 6 дней.
Ка.л. = А1/П1+П2 ? 0,2 (1. 15)
б)Коэффициент быстрой ликвидности характеризует платежеспособность в ближайший месяц.
Кб.л. = А1+А2 / П1+П2 ? 1 (1. 16)
в) Коэффициент текущей ликвидности характеризует 3 стороны деятельности предприятия:
·платежеспособность к концу года;
·показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих пассивов (по норме 2 руб. текущих активов на 1 руб. текущих пассивов);
·структуру баланса (если коэффициент не выполняется, предприятие подводят к процедуре банкротства).
Кт.л. = А1+А2+А3 / П1+П2 ? 2 (1.17)
Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность во многом зависят от эффективности использования ею своих средств, что отражается в показателях деловой активности. Показатели деловой активности позволяют оценить, насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются в реальные деньги.
Деловая активность предприятия характеризуется двумя основными показателями:
) Коэффициент оборачиваемости, показывающий количество оборотов, которое совершает изучаемый показатель за определенный период времени. Чем выше значение коэффициента, тем лучше.
Коб = ВР / эк. п-ль, (1.18)
где ВР - выручка;
эк. п-ль - среднее значение экономического показателя.
2) Длительность одного оборота - за сколько дней совершается в среднем один оборот. В динамике данный показатель должен сокращаться.
Д = Т / Коб, (1. 19)
где Т - изучаемый период отчетности в днях.
3) Коэффициент загрузки (закрепления) является обратным показателем коэффициента оборачиваемости. Он характеризует, сколько экономического показателя приходится на 1 рубль выручки.
Кз = эк.п-ль / ВР = 1/Коб (1.20)
Показатели деловой активности приведены в Приложении 3.
Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие - «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Глава 2 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Зап- СибТранстелеком»
1 Финансово-экономическая характеристика предприятия
ЗАО «Зап-СибТранстелеком» - один из ведущих магистральных операторов связи национального масштаба, динамично развивающаяся компания, которая последовательно расширяет спектр инновационных услуг связи, оперативно отвечая на возрастающие потребности рынка. ЗАО «Зап-СибТранстелеком» было основано в 2000 г. для строительства и эксплуатации высокоскоростной телекоммуникационной сети, которая должна была обеспечить качественно новый уровень технологической связи российских железных дорог.
Основные заказчики услуг ЗАО «Зап-СибТранстелеком» - предприятия железнодорожной отрасли, использующие возможности сети для повышения эффективности управления перевозками. А также Компания предлагает телекоммуникационные услуги традиционным и альтернативным операторам, государственным структурам и корпоративным клиентам, а в последнее время и физическим лицам. Набор лицензий и технические возможности сети нового поколения позволяют предоставлять услуги (рис. 2.1), отвечающие всем требованиям, предъявляемым к компании международного уровня. Вот некоторые из этих услуг:
-IP VPN - создание виртуальных частных сетей связи, которые позволят объединить удаленные офисы клиента как в России, так и за ее пределами.
-Предоставление каналов связи - предоставление (аренда) цифровых междугородных и международных каналов связи.
Доступ в интернет - подключение к надежной, высокопроизводительной интернет-магистрали компаний, чей бизнес построен на интернет-технологиях и критически зависит от качества доступа к зарубежному и российскому сегментам сети Интернет.
Рисунок 2.1-Услуги, оказываемые ЗАО «Зап- СибТранстелеком»
Руководитель компании - Генеральный директор, действующий согласно Уставу и назначаемый собранием акционеров. В компании работают 550 человек. Более подробно организационная структура ЗАО «Зап-СибТранстелеком» представлена на рисунке 2.2.
Рисунок 2.2- Организационная структура ЗАО «Зап-СибТранстелеком»
Определение финансовой устойчивости начинается с предварительного этапа, а именно - с оценки валюты баланса. Используя формы №1 и №2, вычислим абсолютное и относительное изменение валюты баланса, а также относительное изменение выручки. Для этого воспользуемся формулами 2.1, 2.2 и 2.3.
В первую очередь вычислим изменения валюты баланса и выручки за 2010 г.:
Вб = 988353 - 673224 = 315129 т.р.
Вб = (988353: 673224) * 100 - 100 = 46,8%
ВР = (1358085: 1091791) * 100 - 100 = 24,4%
а) Абсолютное изменение валюты баланса
Вб= 935884 - 988353 = -52469 т.р.
б) Относительное изменение валюты баланса
Вб = (935884: 988353) * 100 - 100 = -5,31%
в) Относительное изменение выручки
ВР = (1095212: 1358085) *100 - 100 = -19,36%
По результатам вычислений можно сделать следующие выводы: имущество компании к концу 2010 г. увеличилось на 315129 т.р., а к концу 2011 г. уменьшилось на 52469 т.р., т.е. увеличилось на 46,8% в 2010 г. и уменьшилось на 5,31% в 2011г. Данное уменьшение оценивается отрицательно. При этом темпы прироста выручки в 2010 г. (24,4%) отстают от прироста валюты баланса (46,8%), что означает неэффективное использование прироста имущества на предприятии. А в 2011 г. прирост выручки составил -19,36%, что оценивается отрицательно.
Рисунок 2.3 - Изменение выручки и валюты баланса
После предварительного этапа переходим к следующему - к анализу актива и пассива баланса. Для этого используем горизонтальный и вертикальный методы. Данные заносим в специальную таблицу (2.1;2.2) .
Анализируя результаты, можно сделать следующие выводы:
1)Доля оборотных активов к концу 2010 г. увеличилась на 7% и составила 59,75%, что выше 50% . Следовательно структура актива рациональна. Большая часть капитала находится в обороте, тем самым улучшается платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия.
2)Доля основных средств к концу 2010 г. уменьшилась на 1,4% и составила 27,20%, что меньше оптимального ограничения в 40%. Следовательно, предприятие не имеет излишних основных средств. Основные средства полностью загружены и не приводят к росту налога на имущество.
)Доля незавершенного строительства к концу 2010 г. уменьшилась на 5,53% и составила 13,1%, что оценивается положительно, т.к. не будут нарушены сроки сдачи объектов.
)Доля долгосрочных финансовых вложений к концу 2010 г. осталась неизменной и составила 0,01%.
)Доля долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 1,04 % и составила 2,31%. Доля краткосрочной дебиторской задолженности выросла на 7,71% и составила 28 %. Такое увеличение оценивается отрицательно.
)Наблюдается увеличение по статье «Денежные средства». Их доля выросла на 4,52% и составила 7,35% на конец 2010 г., что оценивается положительно.
Анализ актива баланса 2011
1)Доля оборотных активов к концу 2011 г. уменьшилась на 26,66% и составила 33,09%, что ниже 50% . Следовательно, структура актива нерациональна. Большая часть капитала не находится в обороте, тем самым ухудшается платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия.
2)Доля основных средств к концу 2011 г. увеличилась на 29,85% и составила 28,81%, что меньше оптимального ограничения в 40%. Следовательно, предприятие не имеет излишних основных средств. Основные средства полностью загружены и не приводят к росту налога на имущество.
)Доля незавершенного строительства к концу 2011 г. уменьшилась на 3,19% и составила 9,86%, что оценивается положительно.
)Доля долгосрочных финансовых вложений к концу 2011 г. не уменьшилась и не увеличилась, а осталась прежней и составила 0,01%
)Величина запасов не соответствует оптимальной норме. Происходит отвлечение денег из оборота.
)К концу 2011 г. наблюдается уменьшение доли долгосрочной дебиторской задолженности на 2,31%, что составило 0%. Также уменьшилась доля краткосрочной дебиторской задолженности на 13,33% и составила 14,67%. Данное уменьшение оценивается положительно.
)Наблюдается сокращение по статье «Денежные средства». Их доля уменьшилась на 6,77% и составила 0,58% на конец 2011 г., что оценивается отрицательно.
Анализ пассива баланса, 2010 г.
1)Доля собственного капитала на конец 2010 г. составила 80,70%. Это больше 50%, значит компания финансово независима от внешних инвесторов.
2)Уставный капитал остался неизменным в течение года и составил 2000 т.р. Резервный капитал остался неизменным и составил 300 т.р. Доля нераспределенная прибыль на конец года составила 80,47%.
)Кредиторская задолженность увеличилась на 61525 т.р., т.е. на 47,62%. Ее увеличение оценивается отрицательно.
Анализ пассива баланса, 2011 г.
1)Доля собственного капитала на конец 2011 г. увеличилась с 80,70% до 88,49%. Это больше 50%, значит компания остается финансово независимой от внешних инвесторов.
2)Уставный капитал остался неизменным в течение года и составил 2000 т.р. Резервный капитал тоже остался неизменным и составил 300 т.р. Нераспределенная прибыль увеличилась на 30520 т.р., т.е. на 3,84%.
)Долгосрочные и краткосрочные кредиты у предприятия отсутствуют.
)Кредиторская задолженность уменьшилась на 82988 т.р., т.е. на 43,51%. Ее уменьшение оценивается положительно.
Наиболее ликвидные активы А1:
148000 = 167025 т.р. (на начало года);
148000 = 220603 т.р. (на конец года).
Быстро реализуемые активы А2:
0 = 136570 т.р. (на начало года);
0 = 276736 т.р. (на конец года).
Медленно реализуемые активы А3:
5861 = 42988 т.р. (на начало года);
4802 = 70301 т.р. (на конец года).
Трудно реализуемые активы А4:
318069 = 326641 т.р. (на начало года);
397850 = 420714т.р. (на конец года).
Текущие активы:
на начало года: 167025 + 136570 + 42988 = 346583 т.р.
на конец года: 220603 + 276736 + 70301 = 567640 т.р.
Наиболее срочные обязательства П1:
т.р. (на начало года);
т.р. (на конец года).
Краткосрочные обязательства П2:
т.р. (на начало года);
т.р. (на конец года).
Долгосрочные обязательства П3:
т.р. (на начало года);
т.р. (на конец года).
Постоянные пассивы П4:
т.р. (на начало года);
т.р. (на конец года).
Текущие пассивы:
на начало года: 129201+ 0 = 129201 т.р.
на конец года: 190726 + 0 = 190726 т.р.
Проведем группировку активов и пассивов за 2011 г.
А1 на начало года: 72603 + 148000 = 220603 т.р.;
на конец года: 5397 + 100000 = 105397 т.р.
А2 на начало года: 276736 + 0 = 276736 т.р.;
на конец года: 137279 + 0 = 137279 т.р.
А3 на начало года: 65499+ 4802 = 70301 т.р.;
на конец года: 63346 + 3652 = 66998 т.р.
А4 на начало года: 22864 + 397850= 420714 т.р.;
на конец года: 626209+ 0 = 626209 т.р.
Текущие активы:
на начало года: 220603 + 276736 + 70301 = 567640 т.р.;
на конец года: 105397+ 137279 + 66998 = 309674 т.р.
П1 на начало года: 190726 т.р.;
на конец года: 107738 т.р.
П2 на начало года: 0 т.р.;
На конец года: 0 т.р.
П3 на начало года: 0 т.р.;
на конец года: 0 т.р.
П4 на начало года: 797627 + 0= 797627 т.р.;
на конец года: 828147 + 0 = 828147 т.р.
Текущие пассивы:
на начало года: 190726 т.р.;
на конец года: 107738 т.р.
На начало 2010 г.: 346583 т.р. > 129201 т.р.
На конец 2010 г.: 567640 т.р. >190726 т.р.
В 2011 г. компания «Транстелеком» также оставалась платежеспособной и на начало и на конец года, т.к. текущие активы превышали текущие пассивы.
На начало 2011 г.: 567640 т.р. > 190726 т.р.
На конец 2011 г.: 309674 т.р. > 107738 т.р.
Следующим этапом в анализе платежеспособности является оценка ликвидности баланса. Для абсолютно ликвидного баланса необходимо одновременное выполнение четырех обязательных условий.
на начало года: 1. 167025 > 129201
2.136570 > 0
3.42988 > 0
326641 < 544024
на конец года: 1. 220603 > 190726
2. 276736 > 0
420714 < 797627
на начало года: 1. 220603 > 190726
4.420714 < 797627
на конец года: 1. 105397 ? 107738
626209 < 828147
Проведенные расчеты в таблице 2.5 показывают, что в 2010 г. компания являлась абсолютно платежеспособной, а ее баланс был абсолютно ликвиден, т.к. выполнялись все 4 условия абсолютной ликвидности баланса. А к концу 2011 г. первое условие из четырех условий абсолютной ликвидности баланса не выполнялось. Следовательно, баланс перестал быть абсолютно ликвидным, а компания - абсолютно платежеспособной. К концу 2010 г. наблюдается излишек наиболее ликвидных активов при погашении наиболее срочных обязательств в размере 29877 т.р., а к концу 2011 г. - их недостаток в размере 2341 т.р. К концу 2010 г. имеется излишек быстрореализуемых активов в размере 276736 т.р. при отсутствии краткосрочных обязательств, а также излишек медленнореализуемых активов в размере 70301 т.р. при отсутствии долгосрочных обязательств. К концу 2011 г. наблюдается излишек быстрореализуемых активов в размере 137279 т.р. при отсутствии краткосрочных обязательств, и излишек медленнореализуемых активов в размере 66998 т.р. при отсутствии долгосрочных обязательств.
Заключительным этапом анализа платежеспособности является расчет показателей платежеспособности. Используя для расчета формулы 2.18, 2.19, 2.20, заносим результаты в таблицы.
на начало года: Ка.л.= 167025 / 129201 = 1,29
на конец года: Ка.л.= 220603 /190726= 1,16
на начало года: Кб.л. = (167025+136570) / 129201 = 2,35
на конец года: Кб.л. = (220603 + 276736) / 190726 = 2,61
на начало года: Кт.л. = (167025 + 136570 + 42988) / 129201 = 2,68
на конец года: Кт.л. = (220603 + 276736+ 70301) / 190726 = 2,98
на начало года: Ка.л.= 220603 / 190726 = 1,16
на конец года: Ка.л.= 105397 / 107738 = 0,98
на начало года: Кб.л. = (220603 + 276736) / 190726 = 2,61
на конец года: Кб.л. = (105397 + 137279) / 107738 = 2,25
на начало года: Кт.л. = (220603+276736+70301) / 190726 = 2,98
на конец года: Кт.л. = (105397 + 137279 + 66998) / 107738 = 2,87
Расчет показателей платежеспособности 2010-2011гг.
Таблица. 2.6
ПоказателиРекомендуемые ограниченияНа начало годаНа конец годаНа конец года1. Коэффициент абсолютной ликвидности? 0,21,291,160,982. Коэффициент быстрой ликвидности? 12,352,612,253. Коэффициент текущей ликвидности? 22,682,982,87
По результатам проведенных расчетов можно сказать, что компания и в 2010 г. и в 2011 г. была платежеспособна в ближайшие 6 дней - как на начало, так и на конец года. В 2010 г. коэффициент абсолютной ликвидности соответствовал норме и составлял 1,29 на начало и 1,16 на конец года. В 2011 г. коэффициент абсолютной ликвидности также соответствовал норме и составлял 1,16 на начало и 0,98 - на конец года. Следует заметить резкое уменьшение данного коэффициента.
В 2010 г. и в 2011 г. компания «Зап-СибТранстелеком» оставалась платежеспособной в ближайший месяц - как на начало, так и на конец года. В 2010 г. коэффициент быстрой ликвидности соответствовал норме и составлял 2,35 на начало и 2,61 на конец года. В 2011 г. данный коэффициент по-прежнему оставался соответствующим норме и составлял 2,61 на начало и 2,25 на конец года. В конце 2010 г. коэффициент текущей ликвидности показывал, что на 1 руб. текущих пассивов приходится 2,98 руб. текущих активов. А к концу 2011 г. на 1 руб. текущих пассивов приходится 2, 87 руб. текущих активов. Поэтому никаких проблем с платежеспособностью не возникает. Структура баланса характеризуется как удовлетворительная, поэтому банкротство компании не грозит.
Рисунок.2.5 - Показатели платежеспособности
3 Анализ финансовой устойчивости
Следующим этапом проводится анализ финансовой устойчивости. С помощью формул 1.4, 1.5, 1.6, 1.7, 1.8, 1.9, 1.10, 1.11, 1.12, 1.13, рассчитываются абсолютные показатели финансовой устойчивости и определяется тип финансовой устойчивости.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2010-2011 гг. в Приложении 5.
Анализируя результаты расчетов, можно увидеть, что и в начале и в конце 2010 г. в ЗАО «Зап-СибТранстелеком» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. При этом излишек собственных оборотных средств на начало года составил 182967 т.р., а к концу года - 329476. Так как долгосрочных и краткосрочных кредитов в анализируемом периоде нет, то излишки собственных и долгосрочных источников финансирования и общих источников финансирования на начало и на конец года остались прежними - 182967 т.р. и 329476 т.р. соответственно.
В начале и в конце 2011 г. в ЗАО «Зап-СибТранстелеком» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Излишек собственных оборотных средств на начало года составил 329476 т.р., а на конец года - 134940 т.р. Так как долгосрочных и краткосрочных кредитов в анализируемом периоде нет, то излишки собственных и долгосрочных источников финансирования и общих источников финансирования на начало и на конец года остались прежними - 329476 т.р. и 134940 т.р. соответственно.
В 2010 г.: Ксос = 225955 / 355155 = 0,64 (на начало года);
Ксос = 399777 / 590503 = 0,68 (на конец года);
Кз = 225955 / 42988 = 5,26 (на начало года);
Кз = 399777 / 70301 = 5,69 (на конец года);
Км =225955/ 544024 = 0,42 (на начало года);
Км = 399777 / 797627 = 0,50 (на конец года);
Ка = 544024 / 673225 = 0,81 (на начало года);
Ка = 797627 / 988353 = 0,81 (на конец года).
В 2011 г: Ксос = 399777 / 590503 = 0,68 (на начало года);
Ксос = 201938 / 309675 = 0,65 (на конец года);
Кз = 399777 / 70301 = 5,69 (на начало года);
Кз = 201938 / 66998 = 3,01 (на конец года); Км = 399777 / 797627 = 0,50 (на начало года);
Км = 201938 / 828147 = 0,24 (на конец года);
Ка = 797627/ 988353 = 0,81 (на начало года);
Ка = 828147 / 935884 = 0,88 (на конец года).
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости за 2010-2011 гг.
Таблица. 2.1
ПоказателиРекомендуемые ограничения20102011На начало годаНа конец годаНа конец года1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами? 0,10,640,680,652. Коэффициент обеспеченности запасов? 0,6 - 0,85,265,693,013. Коэффициент маневренности? 0,50,420,500,244. Коэффициент автономии? 0,50,810,810,88
Коэффициент маневренности на конец 2010 г. составил 0,50, что свидетельствует о подвижности собственного капитала в пределах нормы.
Коэффициент автономии на начало 2010 г. был равен 0,81 и к концу года остался неизменным. Это свидетельствует о том, что компания независима от внешних инвесторов.
Коэффициент маневренности к концу 2011г. уменьшился с 0,50 до 0,24. Подвижность собственного капитала стала небольшой.
Коэффициент автономии на начало 2011 г. составил 0,81, а к концу года увеличился до 0,88. Компания «Транстелеком» по-прежнему остается независимой от внешних инвесторов.
Рисунок. 2.4 Относительные показатели финансовой устойчивости
После анализа платежеспособности переходим к анализу деловой активности.
Основываясь на формулах из Приложения 2 (формулы 1.21 и 1.22), необходимо составить таблицы с расчетами показателей деловой активности компании за 2010-2011 гг.
По данным приложения 7 наблюдается уменьшение оборачиваемости всех экономических показателей и увеличение длительности одного оборота, что оценивается отрицательно.
Оборачиваемость внеоборотных активов в 2010 г. замедлилась и составила 0,47 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 10 дн. В 2011г. 1,65 и 73 дня
Оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 1,08 оборота, при этом длительность одного оборота увеличилась на 91 дн. В 2011г. 0,44 и 23 дня.
Оборачиваемость основных средств замедлилась на 0,96 оборота, а длительность одного оборота возросла на 61 дн. В 2011г. 3,16 и 71день.
Оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась на 7,32 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 59 дн. В 2011 1,1 и 72 дн.
Оборачиваемость инвестиций ускорилась на 0,35 оборота, а длительность одного оборота сократилась на 2 дн. В 2011 сократилась на 1,1, а длительность одного оборота увеличилась на 2 дн.
Используя форму № 2 (Отчет о прибылях и убытках) за 2010-2011 гг., нужно провести анализ чистой прибыли и результаты занести в таблицы. А также сделать выводы, какие факторы влияют на изменения чистой прибыли.
Анализ чистой прибыли, 2010-2011 гг.
20102011Показатели (факторы)Прошлый годОтчетный годИзмененияВлияние факторов на чистую прибыльОтчетный годИзмененияВлияние факторов на чистую прибыль1.Выручка10917911358085+266294?1095212-262873?2. Себестои-мость802265967809+165544?979564+11755?3.Управленческие расходы4356548638+5073?58494+9856?4.Проценты к получению1088120104+9223?16281-3823?5. Прочие доходы1258928421+15832?36838+8417?6. Прочие расходы1968947771+28082?69059+21288?7. Отложенные налоговые активы80-8?00-8. Текущий налог на прибыль6160484314+22710?11754-72560?9. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи161217+8950?Чистая прибыль188108257926+69818?29299-228626
В 2010г. чистая прибыль увеличилась на 69818т.р. под влиянием повышающих и понижающих факторов.
К повышающим фактором можно отнести следующие:
·Рост выручки на 266294т.р.
·рост процентов к получению на 9223т.р.
·рост прочих доходов на 15832т.р.
К понижающим фактором относятся:
·увеличение себестоимости на 165884т.р.
·увеличение управленческих расходов на 5073т.р.
·увеличение прочих расходов на 28082т.р.
·сокращение отложенных налоговых активов на 8т.р.
·увеличение текущего налога на прибыль в размере 22710т.р.
В 2011г. чистая прибыль уменьшилась на 228626 т.р. под влиянием повышающих и понижающих факторов.
К повышающим факторам можно отнести следующие:
·рост прочих доходов на 8417 т.р.;
·сокращение текущего налога на прибыль на 72560 т.р.;
Общая сумма повышающих факторов составляет 80977 т.р.
К понижающим факторам относятся:
·сокращение выручки на 262873 т.р.;
·увеличение себестоимости на 11755 т.р.;
·увеличение управленческих расходов на 9856 т.р;
·сокращение процентов к получению на 3823 т.р.;
·увеличение прочих расходов на 21288 т.р.;
·увеличение налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей на 8950 т.р.
Общая сумма понижающих факторов равна 318545 т.р.
80977 - 318545 = -237568 т.р.
После анализа чистой прибыли проводится следующий этап - оценка рентабельности. Используя формулы из таблицы 2.2, проводятся расчеты показателей рентабельности.
Расчет показателей рентабельности за 2010-2011 гг.
Таблица. 2.4
2010 г.2011 г.Виды рентабельностиПрошлый год, %Отчетный год, %ИзмененияОтчетный год, %Изменения1. Рентабельность продаж22,5325,16+2,635,22-19,942. Рентабельность единицы продукции29,0833,61+4,535,51-28,13. Рентабельность производства70,06121,41+51,358,85-112,564. Рентабельность внеоборотных активов97,4895,65-1,838,05-87,65. Рентабельность оборотных активов90,3072,41-17,899,16-63,256. Рентабельность инвестиций 201,68231,27+29,5933,22-198,057. Рентабельность собственного капитала55,4451,04-4,45,07-45,978.Рентабельность заемного капитала303,61214,14-89,5727,62-186,42
Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2010 г. по всем показателям рентабельности наблюдается отрицательная динамика. Более детальный анализ показывает, что:
Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2011 г. по всем показателям рентабельности наблюдается отрицательная динамика. Более детальный анализ показывает, что:
-компания получила на 19,94 руб. прибыли от продаж меньше с каждого рубля выручки по сравнению с прошлым годом;
-с каждого рубля полной себестоимости компанией получено на 28,1 руб. прибыли от продаж меньше, чем в прошлом году;
После расчета показателей рентабельности проведем факторный анализ единицы продукции. Для этого воспользуемся методом цепных подстановок.
Факторный анализ рентабельности единицы продукции, 2010-2011 гг.
Таблица. 2.5
20102011ПоказателиПрошлый год (0)Отчетный год (1)Изменения (?)Отчётный год(1)ИзмененияПрибыль от продаж, т.р. (а)245961341637+9567657154-284483Полная себестоимость, т.р. (в)8458301016447+1706171038058+21611Рентабельность единицы продукции, (%), (у)29,0833,614,535,51-28,1
Проведя анализ финансовой устойчивости ЗАО «Зап-СибТранстелеком», можно сделать следующие выводы.
Положительным моментом считается увеличение имущества компании в 2010 г и в 2011 г. Но темпы прироста выручки отставали от прироста валюты баланса, поэтому прирост имущества в компании использовался неэффективно.
Структура актива ЗАО «Зап-СибТранстелеком» рациональна. Большая часть капитала находится в обороте, что улучшает платежеспособность и финансовую устойчивость компании.
Компания не имеет излишних основных средств. Основные средства полностью загружены и не приводят к росту налога на имущество.
Увеличение доли незавершенного строительства за 2 анализируемых года оценивается отрицательно, т.к. нарушаются сроки сдачи объектов.
Также за анализируемый период сократилась инвестиционная деятельность компании.
Величина запасов не соответствует оптимальной норме, поэтому происходит отвлечение денег из оборота.
Уменьшение по статье «Дебиторская задолженность» свидетельствует о том, что ограничено предоставление коммерческого кредита. Доля долгосрочной дебиторской задолженности в 2011 г. сократилась до 100 % и составила 2,31% . Доля краткосрочной дебиторской задолженности сократилась на 50,39% и составила 13,33%. Такое уменьшение оценивается положительно.
Наблюдается уменьшение по статье «Денежные средства». Их доля сократилась на 6,77% и составила 0,58% на конец 2011 г., что оценивается отрицательно, но это не означает ухудшение финансового состояния компании.
Доля незавершенного строительства к концу 2011 г. сократилась на 3,19% и составила 9,86%, что оценивается положительно.
Доля долгосрочных финансовых вложений к концу 2011 г. не уменьшилась и не увеличилась, а осталась прежней и составила 0,01%
К концу 2011 г. наблюдается уменьшение доли долгосрочной дебиторской задолженности на 2,31%, что составило 0%. в то же время уменьшается и доля краткосрочной дебиторской задолженности на 13,33% и составила 14,67%.
Доля собственного капитала на конец 2011 г. увеличилась с 80,70% до 88,49%. Это больше 50%, значит компания остается финансово независимой от внешних инвесторов.
Уставный капитал остался неизменным в течение года и составил 2000 т.р. Резервный капитал тоже остался неизменным и составил 300 т.р. Нераспределенная прибыль увеличилась на 30520 т.р., т.е. на 3,84%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты у предприятия отсутствуют.
Кредиторская задолженность уменьшилась на 82988 т.р., т.е. на 43,51%. Ее уменьшение оценивается положительно.
И в начале и в конце 2010 г. в ЗАО «Зап-СибТранстелеком» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Но при этом излишек собственных оборотных средств на начало года составил 225955 т.р., а к концу года -399777т.р. Так как долгосрочных и краткосрочных кредитов в анализируемом периоде нет, то излишки собственных и долгосрочных источников финансирования и общих источников финансирования на начало и на конец года остались прежними - 225955 т.р. и 399777 т.р. соответственно.
В начале и в конце 2011 г. в ЗАО «Зап-СибТранстелеком» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Излишек собственных оборотных средств на начало года составил 399777 т.р., а на конец года - 201938 т.р. Так как долгосрочных и краткосрочных кредитов в анализируемом периоде нет, то излишки собственных и долгосрочных источников финансирования и общих источников финансирования на начало и на конец года остались прежними - 399777 т.р. и 201938 т.р. соответственно.
Анализируя получившиеся результаты, следует отметить, что к концу 2010 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 0,64 до 0,68, что больше рекомендуемого ограничения в 0,1. Следовательно, структура баланса рациональна, и по данному показателю банкротство предприятию не грозит.
Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2010 г. составил 5,69. Данное значение слишком велико и не соответствует нормативному ограничению.
Коэффициент маневренности на конец 2010 г. составил 0,50, что свидетельствует о не очень большой подвижности собственного капитала. Это объясняется высокой долей внеоборотных активов.
Коэффициент автономии на конец 2010 г. был равен 0,81. Это свидетельствует о том, что компания независима от внешних инвесторов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2011 г. составил 0,68, а к концу года уменьшился до 0,65. Несмотря на уменьшение коэффициента, структура баланса по-прежнему остается рациональной. И по данному показателю банкротство компании не грозит.
Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2011 г. составил 3,01. По-прежнему данное значение остается слишком большим по сравнению с нормативным ограничением.
Подвижность собственного капитала осталась небольшой.
Компания «Транстелеком» по-прежнему остается независимой от внешних инвесторов.
Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2010 г. компания была платежеспособной и на начало и на конец года, т.к. текущие активы превышают текущие пассивы.
В 2011 г. компания "Транстелеком" также оставалась платежеспособной и на начало и на конец года, т.к. текущие активы превышали текущие пассивы.
Проведенные расчеты показывают, что компания является абсолютно платежеспособной, а ее баланс и в 2010 г. и в 2011 г. - абсолютно ликвиден, т.к. выполняются все 4 условия абсолютной ликвидности баланса. К концу 2010 г. наблюдается излишек наиболее ликвидных активов при погашении наиболее срочных обязательств. К концу 2010 г. имеется излишек быстрореализуемых активов в размере 276736 т.р. при отсутствии краткосрочных обязательств, а также излишек медленнореализуемых активов в размере 70301 т.р. при отсутствии долгосрочных обязательств. К концу 2011 г. наблюдается излишек быстрореализуемых активов в размере 136570 т.р. при отсутствии краткосрочных обязательств, и излишек медленнореализуемых активов в размере 42988 т.р. при отсутствии долгосрочных обязательств.
По результатам проведенных расчетов можно сказать, что компания и в 2010 г. и в 2011 г. была платежеспособна в ближайшие 6 дней - как на начало, так и на конец года. В 2010 г. коэффициент абсолютной ликвидности соответствовал норме. В 2011 г. коэффициент абсолютной ликвидности также соответствовал норме.
В 2010 г. и в 2011 г. компания "Зап-СибТранстелеком" оставалась платежеспособной в ближайший месяц - как на начало, так и на конец года. В 2010 г. коэффициент быстрой ликвидности соответствовал норме. В 2011 г. данный коэффициент по-прежнему оставался соответствующим норме. Поэтому никаких проблем с платежеспособностью не возникало. Структура баланса характеризуется как удовлетворительная, поэтому банкротство компании не грозит.
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости ЗАО «Зап-СибТранстелеком»
финансовый устойчивость ликвидность баланс
Проведённые расчёты во второй главе
На финансовую устойчивость предприятия, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные из них, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой связаны, нельзя их рассматривать изолировано. Однако это не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.
Известно, что эффективность работы предприятия во многом зависит от его обеспечености оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в дальнейшем и банкротства предприятия. Отсутствие на предприятии устойчивой системы пополнения оборотных средств приводит, во-первых, к дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки, а во-вторых, к снижению показателей эффективности деятельности предприятия. Дополнительные расходы могут быть обусловлены задержками в формировании производственных запасов предприятия, что, в свою очередь, увеличивает продолжительность технологического и производственного циклов. При возрастании длительности технологического и производственного циклов увеличивается объем незавершенного производства, что в конечном счете приводит к росту текущих издержек предприятия, формирующих его себестоимость.
Избыток оборотных средств означает «омертвление» финансовых ресурсов предприятия и приводит к снижению показателей оборачиваемости и рентабельности использования его капитала. Избыточный уровень оборотных средств приводит также к дополнительным расходам и финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формальной точки зрения избыток оборотного капитала повышает показатели текущей платежеспособности предприятия.
От организации эффективного управления и использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому организация управления оборотными средствами выступает важным элементом в процессе управления предприятием и включает следующий комплекс мероприятий:
·определение состава и структуры оборотных средств;
·обоснованный расчет плановой потребности организации в оборотных средствах;
·определение источников формирования оборотных средств и поиск их оптимального соотношения;
·рациональное размещение оборотных средств по сферам производства и обращения;
·расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств;
·разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости и повышению рентабельности использования оборотных средств.
Расчет потребности в оборотных средствах осуществляется в процессе финансового планирования и заключается в расчете оптимальной их величины (норматива). Правильное исчисление этой потребности имеет большое практическое значение, так как устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма оборотных средств, обеспечивающая устойчивое финансовое положение предприятия.
Существует 3 основных метода расчёта нормирования:
Аналитический.
Коэффициентный.
Прямого счёта.
Проведем расчёт оборотных средств по сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам методом прямого счёта.
× Норму запаса в % или в днях
Нсм = Рсут × Нз
Нз:ТекущаяТранспортнаяНа приём, разгрузку и складированиеТехнологическаяСтраховая
Норматив рубли = Расход по сырью и материалам (в сутки) × Норму запаса в % или в днях
Нсм = Рсут × Нз
Текущая - определяется частотой поступления сырья и зависит от периодичности их запуска в производство.
Иинтервал поставки =
Нтекущ = × И
И = = И (или в денежном выражении, например, 5135 руб.)
Транспортная - определяется как разница между временем движения груза и временем документооборота.
Нтр = t движения груза - t документооборота (1 поставщик)
Нормы запаса на приём, разгрузку и складирование - определяются путём хронометража.
Технологическая норма - определяется особенностями техн ологического процесса.
Страховая норма запаса - ½ нормы запаса текущей.
Норма запаса общая:
Нз = Нтех + Нтр + Нпр + Нтех + Нстр
Рассмотрим три основных материала: кроссы КРС многопортовые, кабель марки ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36 , шкафы NetShelter SX
СырьёЧисло поставок в годВремя в путиВремя документаТехнологич. запасНа приём, разгрузку,складированиеУдельный вес сырья в объёме продукции IV кварталакроссы КРС552-125%ОПТЕН ДПТ -16, 24, 3616312125%шкафы NetShelter SX12633250%
Объём продукции четвёртого квартала =15836,5
Проведём анализ нормы по кроссам КРС
кроссы КРС: Нсм = Рсут × Нз
Следующим этапом вычислим расход в сутки кроссов КРС:
И = = = 72 дня
Нормы загрузки текущей загрузки по кроссам КРС:
НзтекА = 72:2 = 36 дней
Нормы затраты времени кроссов КРС:
НзтрА = 5 - 2 = 3 дня
Нзтех = 0 дней
Нзстр = Нтек = = 18 дней
Нормы запаса в днях по кроссам КРС:
НзА = 36 + 0 + 1 + 18 = 58 дней
Нормы по кроссам КРС:
НА = 43,99 тыс.р × 58 дней = 2551,42 тыс.р.
Фактическая норма по кроссам КРС является 5442 тыс.р., что является гораздо больше на 2890,58тыс.р.
Проведём анализ нормы по кабелю ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36
ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36: Нсм = Рсут × Нз
Расход в сутки ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36
И = = = 22 дня
Нормы загрузки текущей загрузки по кабелю ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36:
НзтекА = 22:2 = 11 дней
Нормы затраты времени по кабелю ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36:
НзтрА = t движения груза - t докум.
НзтрА = 3 - 1 = 2 дня
Нзтех = 2 дней
Нзстр = Нтек = = 5 дней
Нормы запаса в днях по кабелю ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36:
НзА = 11 + 2 + 1 + 5 = 19 дней
Нормы по кабелю ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36:
НА = 43,99 тыс.р × 19 дней = 835,81 тыс.р.
Фактическая норма по кабелю ОПТЕН ДПТ -16, 24, 36 является: 2758тыс.р., что является гораздо больше на 1922,19ытс.р.
Проведём анализ нормы по шкафам NetShelter SX
шкафы NetShelter SX: Нсм = Рсут × Нз
Расход в сутки шкафов NetShelter SX:
И = = = 30 дня
Нормы загрузки текущей загрузки по шкафам NetShelter SX:
НзтекА = 30:2 = 15 дней
Нормы затраты времени по шкафам NetShelter SX:
НзтрА = t движения груза - t докум.
НзтрА = 6 - 3 = 3 дня
Нзтех = 3 дней
Нзстр = Нтек = = 8 дней
Нормы запаса в днях по шкафам NetShelter SX:
НзА = 15 + 3 + 3 + 8 = 29 дней
Нормы по шкафам NetShelter SX:
НА = 87,98 тыс.р × 29 дней = 2551,42 тыс.р.
Фактическая норма по шкафам NetShelter SX является: 5312тыс.р., что является гораздо больше на 2760,58тыс.р.
Проведенные расчеты показывают, что количество запасов действительно превышает норму. В связи с этим существует ряд предложений, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами повышения финансовой устойчивости предприятия будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Этого можно достичь следующими способами:
·увеличение реального собственного капитала за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет накопления нераспределенной прибыли (применимо в том случае, если предприятие не несет непокрытые убытки за анализируемый период, иначе особых результатов дать не может);
·разработка грамотной финансовой стратегии предприятия, которая бы позволила предприятию привлекать, как краткосрочные, так и долгосрочные заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между собственным и заемным капиталом;
·пересмотр средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день, неделю, месяц. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Завышенный размер запасов, влияет на кредиторскую задолженность, что соответственно неблагоприятно для предприятия.
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости за 2010-2011 гг. показал, что к концу 2011 года коэффициент маневренности значительно сократился, следовательно, собственный капитал компании стал малоподвижным. Основной причиной невыполнения данного коэффициента является высокая доля внеоборотных активов. Сокращение внеоборотных активов предполагает: сокращение основных средств до оптимального размера путем их продажи или передачи в лизинг; замораживание незавершенного строительства, сокращение инновационной и долгосрочной инвестиционной деятельности.
Повышение эффективности использования основных средств выражается прежде всего в увеличении объема хозяйственной деятельности, получаемого без дополнительных капитальных вложений. Улучшение использования основных средств отражается на финансовых результатах работы предприятия за счет: увеличения выпуска продукции, снижения себестоимости, улучшения качества продукции, снижения налога на имущество и увеличения балансовой прибыли.
Улучшения использования основных средств в компании можно достигнуть путем:
освобождения предприятия от излишнего оборудования, машин и других основных средств или сдачи их в аренду;
своевременного и качественного проведения планово-предупредительных и капитальных ремонтов;
приобретения высококачественных основных средств;
повышения уровня квалификации обслуживающего персонала;
своевременного обновления, особенно активной части, основных средств с целью недопущения чрезмерного морального и физического износа;
улучшения качества подготовки материалов к процессу производства;
повышения уровня механизации и автоматизации производства;
обеспечения там, где это экономически целесообразно, централизации ремонтных служб;
повышения уровня концентрации, специализации и комбинирования производства;
внедрения новой техники и прогрессивной технологии - малоотходной, безотходной, энерго- и топливосберегающей;
совершенствования организации производства и труда с целью сокращения потерь рабочего времени и простоя в работе машин и оборудования.
Рассмотрим несколько возможных путей выбытия основных средств.
.Безвозмездная аренда основных средств. Чистая прибыль, нераспределенная прибыль прошлых лет уменьшаются на величину остаточной стоимости переданных основных средств плюс расходы по выбытию плюс НДС. Уменьшается сумма основных средств.
.Внесение вклада в уставный капитал дочернего предприятия. Вклад по цене соглашения выше остаточной ведет к росту внереализационных доходов предприятия. В противном случае убытки относят на уменьшение чистой прибыли или фонда накопления.
.Продажа основных средств. Формируется финансовый результат (прибыль или убыток) от прочей реализации, который увеличивает (уменьшает) балансовую прибыль предприятия. Уменьшается размер основных средств, повышается ликвидность баланса, ускоряется оборот всего капитала. Оптимальным вариантом продаж для налогообложения прибыли является реализация основных средств по рыночной стоимости. Однако оценка данной операции должна в первую очередь производиться с точки зрения производственной потребности предприятия в реализуемых объектах основных средств, возможности замещения их более производительными.
.Ликвидация основных средств. Финансовый результат выявляется по каждому ликвидируемому объекту. Собственные источники предприятия уменьшаются на сумму недовнесенного в бюджет НДС и на сумму недоамортизации ликвидируемого объекта.
Также положительное влияние на улучшение финансовой устойчивости предприятия может оказать: усиление работы по взысканию дебиторской задолженности, в результате которой происходит повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами; ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и как следствие более ритмичные поступления средств от дебиторов, увеличение «запаса прочности» по показателям платежеспособности и т.д.
Следовательно, для повышения финансовой устойчивости предприятию необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того, необходимо находить наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при котором компания, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Анализируя полученные результаты, нужно отметить, что к концу 2010 года деловая активность компании ухудшилась. При этом:
Оборачиваемость внеоборотных активов замедлилась на 0,47 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 10 дн.
Оборачиваемость оборотных активов сократилась на 1,08 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 34 дн.
Оборачиваемость основных средств сократилась на 0,96 оборота, а длительность одного оборота возросла на 8 дн.
Оборачиваемость запасов уменьшилась на 36,72 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 82 дн.
Оборачиваемость кредиторской задолженности сократилась на 5,93 оборота, а длительность одного оборота возросла на 22 дн.
Оборачиваемость дебиторской задолженности сократилось на 7,32 оборота, а длительность одного оборота увеличилось на 32 дн.
Оборачиваемость инвестиций увеличилось на 0,35 оборота, а длительность одного оборота сократилось на 2 дн.
Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась на 0,41 оборота, а длительность одного оборота возросла на 30 дн.
Сравнивая показатели деловой активности за 2010 г. с показателями за 2011 г., можно увидеть, что деловая активность компании в 2011 г. заметно ухудшилась. Наблюдается уменьшение оборачиваемости всех экономических показателей и увеличение длительности одного оборота.
Оборачиваемость внеоборотных активов замедлилась на 1,65 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 73 дн.
Оборачиваемость оборотных активов сократилась на 0,44 оборота, при этом длительность одного оборота увеличилась на 23дн.
Оборачиваемость основных средств сократилась на 3,16 оборота, а длительность одного оборота возросла на 71 дн.
Оборачиваемость запасов увеличилась на 13,22 оборота, а длительность одного оборота сократилась на 12 дн.
Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилось на 1,1 оборота, а длительность одного оборота сократилось на 13 дн.
Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 1,15 оборота, а длительность одного оборота сократилась на 7 дн.
Оборачиваемость инвестиций сократилась на 0,34 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 2 дн.
Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась на 0,67 оборота, а длительность одного оборота возросла на 89 дн.
В 2010 г. чистая прибыль увеличилась на 69818 т.р. под влиянием повышающих и понижающих факторов.
В 2011 г. чистая прибыль увеличилась на 228626 т.р. под влиянием повышающих и понижающих факторов.
Можно увидеть, что в 2010 г. по всем показателям рентабельности наблюдается положительная динамика, что оценивается соответственно. Более детальный анализ показывает, что:
компания получила на 2,63 руб. прибыли от продаж больше с каждого рубля выручки по сравнению с прошлым годом;
с каждого рубля полной себестоимости компанией получено на 4,53 руб. прибыли от продаж больше, чем в прошлом году;
с каждого рубля производственных фондов прибыль до налогообложения увеличилась на 51,35 руб.;
с каждого рубля внеоборотных активов сокращение чистой прибыли составило 1,83 руб.;
с каждого рубля оборотных активов в отчетном году компания получила чистой прибыли на 17,89 руб. меньше, чем в прошлом году;
с каждого рубля инвестиций получено чистой прибыли на 29,59 руб. больше по сравнению с прошлым годом;
в отчетном году с каждого рубля собственного капитала компанией получено чистой прибыли на 4,4 руб. меньше, чем в прошлом году;
с каждого рубля заемного капитала чистая прибыль уменьшилась на 89,57 руб.
Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2011 г., в отличие от 2010 г., по всем показателям рентабельности наблюдается отрицательная динамика. Более детальный анализ показывает, что:
компания получила на 19,94 руб. прибыли от продаж меньше с каждого рубля выручки по сравнению с прошлым годом;
с каждого рубля полной себестоимости компанией получено на 28,1 руб. прибыли от продаж меньше, чем в прошлом году;
с каждого рубля производственных фондов прибыль до налогообложения уменьшилась на 112,56 руб.;
с каждого рубля внеоборотных активов сокращение чистой прибыли составило 87,6 руб.;
с каждого рубля оборотных активов в отчетном году компания получила чистой прибыли на 63,25 руб. меньше, чем в прошлом году;
с каждого рубля инвестиций получено чистой прибыли на 198,05 руб. меньше по сравнению с прошлым годом;
в отчетном году с каждого рубля собственного капитала компанией получено чистой прибыли на 45,97 руб. меньше, чем в прошлом году;
с каждого рубля заемного капитала чистая прибыль уменьшилась на 186,42 руб.
В 2010 г. в компании "Зап-СибТранстелеком" структура баланса была удовлетворительной, т.к. и Ксос и Кт.л. соответствовали рекомендуемым ограничениям. Следовательно, банкротство компании не грозило.
Поэтому в ближайшие 3 месяца серьезных проблем с платежеспособностью не было.
В 2011 г. в компании "Зап-СибТранстелеком" структура баланса была удовлетворительной, т.к. и Ксос и Кт.л. соответствовали рекомендуемым ограничениям. Следовательно, банкротство компании не грозило. Но можно заметить, что значения обоих этих коэффициентов на конец 2011 г. уменьшились по сравнению со значениями на начало года.
Поэтому в ближайшие 3 месяца серьезных проблем с платежеспособностью не было. Но стоит обратить внимание на резкое снижение значения коэффициента возможной утраты платежеспособности в 2011 г. по сравнению с его значением в 2010 г.
Список литературы:
Теги: Анализ финансовой устойчивости Диплом Финансы, деньги, кредит
